Trump: Fed powinien obniżyć stopy procentowe do zera lub niżej

Donald Trump ponowniekrytykuje amerykański bank centralny. Jego zdaniem, gdyby nie opór kierownictwaFed, to USA mogłyby taniej finansować swój dług publiczny.- Rezerwa Federalna powinna obniżyć stopy procentowe DO ZERAlub niżej, a wtedy powinniśmy zacząć refinansować nasz dług. KOSZTY OBSŁUGIDŁUGU MOGŁYBY BYĆ OBNIŻONE, podczas gdy jednocześnie wydłużyłby się okresspłaty. Mamy wielką walutę i jesteśmy mocni. USA powinny płacić najniższeodsetki. Bez inflacji! – napisał prezydent USA na Twitterze.- Tylko naiwność Jaya Powella i Rezerwy Federalnej niepozwala nam robić tego, co inne kraje już robią. Omija nas okazja zdarzającasię raz w życiu – dodał.

The Federal Reserve should get our interest rates down to ZERO, or less, and we should then start to refinance our debt. INTEREST COST COULD BE BROUGHT WAY DOWN, while at the same time substantially lengthening the term. We have the great currency, power, and balance sheet…..— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) September 11, 2019

Donald Trump jest na wojennej ścieżce z Rezerwą Federalnąjuż od dłuższego czasu, chociaż to on w 2018 r. powierzył kierowanie bankiemcentralnym Jerome’owi Powellowi. Do znaczącego obniżania stóp procentowych Trumpwezwał Fed już w kwietniu. Na pierwszy krok w tym kierunku przyszło muczekać do lata.31 lipca tego roku RezerwaFederalna po raz pierwszy od 2008 r. obniżyła stopy procentowe w USA, do 2,00-2,25proc. Cięcie o 25 punktów bazowych wpisywało się w oczekiwania większościanalityków, jednak Donald Trump już wtedy był mocno niezadowolony. Podobnie jakw poprzednich miesiącach, amerykański przywódca zarzucał Fedowi brak aktywności(czyt. cięcia stóp) w sytuacji, w której Europa i Chiny liberalizują politykęmonetarną.- Rynek chciał usłyszeć od J. Powella, że Rezerwa Federalna rozpoczyna długii agresywny cykl cięcia stóp procentowych, aby dotrzymać kroku Chinom, UniiEuropejskiej i innym krajom. Jak zwykle, Powell nas zawiódł, jednakprzynajmniej zakończył zacieśnianie ilościowe, którego w ogóle nie powinno sięrozpoczynać (brak inflacji). Wygramy i tak, ale z pewnością nie dostaję zbytwielkiego wsparcia od Fedu – napisał wówczas Trump.Z kolei czerwcu Trump powiedział, że politykabanku centralnego Chin „daje im kolosalną przewagę konkurencyjną”.Dodał: „My nie mamy tej przewagi, bo mamy Fed, który nie obniża stópprocentowych (…) Fed jest dla nas bardzo, bardzo destrukcyjny” -oznajmił prezydent. „Nie zapominajmy, że w Chinach szefem Fed jestprezydent Xi, prezydent Chin. I jako szef Fed może robić to, co chce” -podkreślił.

Tajemnicą poliszynela jest, że Donald Trump zabiega o niższe stopyprocentowe w nadziei, że przyczynią się one do przyspieszenia tempa wzrostugospodarczego (lub spowolnią jego hamowanie) oraz złagodzą negatywne skutkirozpętanej przez niego wojny handlowej z Chinami. Wszystko to analizowane jestw amerykańskich mediach przez pryzmat przyszłorocznych wyborów, w trakciektórych Trump będzie ubiegał się o reelekcję. Jak na ironię, w trakcie poprzedniejkampanii prezydenckiej, nowojorski miliarder krytykował ówczesne władzemonetarne USA za prowadzenie zbyt łagodnej polityki i doprowadzanie dopowstawania „baniek” w gospodarce.

Odnosząc się do oprocentowania amerykańskiego długu publicznego, DonaldTrump miał zapewne na myśli to, że rentowność np. 10-letnich obligacji rząduUSA wynosi 1,7 proc., podczas gdy np. w przypadku Niemiec jest ujemna i sięga-0,5 proc. Sytuacja ta możliwa jest ze względu na to, że stopy procentowe wstrefie euro sprowadzone są do zera, podczas gdy w USA wynoszą 2,00-2,25 proc.Tymczasem zegar amerykańskiego długu publicznego wciąż tyka – obecne wskazaniepokazuje 22,5 biliona dolarów, co odpowiada 105 proc. PKB.

Kolejne posiedzenie decyzyjne Federalnego Komitetu OtwartegoRynku (gremium złożonego z gubernatorów Rezerwy Federalnej decydującego opolityce monetarnej) zaplanowano na 17-18 września. Będzie to posiedzenierozszerzone, co oznacza, że poza decyzją i konferencja prasową, inwestorzyczekają także na projekcje makroekonomiczne członków FOMC. Na jutro z kolei zaplanowanoposiedzenie decyzyjne EBC.Michał Żuławiński

Source link