Nieoczekiwana obniżka amerykańskiej inflacji – Bankier.pl

Krzysztof Kolany

Wzrost kosztów życia
w Stanach Zjednoczonych w maju okazał się nieco wolniejszy od oczekiwań
ekonomistów. Taki odczyt daje alibi „gołębiemu” skrzydłu w Rezerwie Federalnej,
aby już w lipcu dokonać obniżki stóp procentowych.

Wzrost indeksu cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) w
maju wyniósł 0,1% mdm i 1,8% rdr – poinformowało rządowe Biuro Statystyki Pracy
(BLS). To odczyt minimalnie niższy od mediany prognoz ekonomistów, która
zakłada dynamikę CPI  na poziomie 0,1% mdm i 1,9% rdr.

Nieco niższa od oczekiwań okazała się także tzw. inflacja
bazowa – czyli wskaźnik CPI nieuwzględniający cen paliw, energii i żywności.
Tak liczona inflacja cenowa ukształtowała się na poziomie 0,1% mdm i 2,0% rdr.
Analitycy spodziewali się odczytu rzędu 0,2% mdm i 2,1% rdr.

Choć różnice w zaraportowanej inflacji CPI wydają się być
kosmetyczne, to dla ekonomistów i decydentów w bankach centralnych nawet tak
małe odchylenie od prognoz ma znaczenie. A już zwłaszcza w sytuacji, gdy trzeba
czymś uzasadnić obniżkę stopy funduszy federalnych w sytuacji, gdy oficjalnie
raportowana stopa bezrobocia w USA utrzymuje się na najniższym poziomie od 50
lat przy inflacji cenowej zasadniczo zbieżnej z 2-procentowym celem Fedu.

Rynek terminowy już na blisko 80% wycenia prawdopodobieństwo
tego, że w lipcu Fed zetnie stopy procentowe o 25 pb. Przynajmniej jeszcze
jedno cięcie o 25 pb. oczekiwane jest jeszcze do końca roku.

KK

Źródło: