Cae inversión productiva

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La formación bruta de capital registró una caída de 3.2 por ciento durante el primer trimestre de 2109, de acuerdo con información proporcionada por el INEGI en su reporte Oferta y Demanda Global de Bienes y Servicios.

El consumo del gobierno también registró una disminución de 1.3 por ciento, mientras que el consumo privado y las exportaciones presentaron tasas de 0.2 y 1.0 por ciento en el primer trimestre del año.

De acuerdo con el comunicado del INEGI, la formación de capital representó el 15.7 por ciento de la Demanda Agregada (DA), aproximadamente el 22.1 por ciento del PIB.

La caída en la inversión productiva tiene efectos importantes en la productividad de los factores, el PIB potencial y la capacidad de crecimiento de la economía y el bienestar de la población.

Uno de los factores clave en el comportamiento de la formación de capital es la confianza de los inversionistas, la cual, a su vez, depende del riesgo percibido en los proyectos de inversión.

Una de las maneras de definir el riesgo es la probabilidad de que ocurran eventos inesperados durante el horizonte temporal de los proyectos de inversión.

Lamentablemente, en los meses que han transcurrido de la presidencia de Andrés Manuel López Obrador, los eventos inesperados se han vuelto cada vez más frecuentes.

Uno de los más recientes fue la anulación de un proyecto de Metrobús en la región lagunera mediante un procedimiento a todas luces cuestionable, como fue el realizar una votación a mano alzada entre los asistentes a un mitin político.

Esto, aunado a otras decisiones polémicas, como la cancelación del nuevo aeropuerto de la Ciudad de México, el impulso a proyectos consentidos (pet projects) como el tren Maya y la refinería de Dos Bocas y otros anunciados en la ya famosas pláticas mañaneras del primer mandatario, tienen efectos adversos en la confianza de los inversionistas y esto se refleja en la formación de capital de la economía mexicana.

Por otro lado, siguen las malas noticias en lo referente a la actividad económica. La producción en el sector industrial disminuyó a una tasa de 2.9 por ciento en abril, destacando la caída en la producción minera (8 por ciento), en la construcción (4.2 por ciento) y en ciertas ramas de la industria manufacturera, como la fabricación de productos derivados del petróleo (16.7 por ciento) y la fabricación de productos metálicos (12.9 por ciento).

En resumen, se siguen presentando los síntomas de la desaceleración de la economía que se presenta en los años iniciales del sexenio. Alguno se estos síntomas se presentan de manera casi natural, por los cambios en la administración federal y la curva de aprendizaje de los nuevos funcionarios.

Sin embargo, en la situación presente, estos síntomas se han agravado por las decisiones, comentarios, y ocurrencias que presenta el primer mandatario en sus ya famosas conferencias mañaneras.

Esperemos que el Presidente aprenda pronto de los errores que ha cometido (y sigue cometiendo), porque de lo contrario seguiría mandando señales negativas a los mercados y los agentes económicos, con las consecuencias previsibles.

Corrupción en México

México es el tercer país más corrupto en América Latina, de acuerdo con al Índice de Capacidad en Combatir la Corrupción (CCC), elaborado por la Americas Society/Council of the Americas (AS/COA) y la consultora internacional Control Risks.

El CCC se compone de 14 variables clave, que incluyen la independencia de las instituciones judiciales, la fortaleza del periodismo de investigación, y el nivel de recursos disponible para combatir los llamados delitos de cuello blanco (white collar crimes).

Además, el CCC se apoya en un estudio de campo entre académicos, medios de comunicación, el sector privado y la sociedad civil. Este estudio fue realizado entre marzo y abril de 2019, lo que incluye el régimen presidencial de Andrés Manuel López Obrador.

La primera edición del CCC incluye Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Guatemala, México, Perú y Venezuela, que representan aproximadamente el 90 por ciento del PIB de la región. El índice toma valores entre 0 y 10 puntos, en los que el mayor nivel significa un menor grado de corrupción y al más bajo representa una mayor corrupción.

México obtuvo una calificación de 4.65 puntos, lo que lo ubica en sexta posición, por debajo de Chile, Brasil, Colombia, Argentina y Perú, y solamente por encima de Guatemala y Venezuela.

Los aspectos peor calificados para México fueron los procedimientos para hacer las leyes, que obtuvo 2.5 puntos, y la independencia y recursos en los organismos encargados de la procuración de justicia.

El autor es economista de la UANL, con Doctorado en la Escuela de Graduados de Administración y Dirección de Empresas (EGADE) del ITESM. Es profesor de la Facultad de Economía de la UANL y miembro del SNI-Conacyt.

Opine usted: cesareo.gamezgr@uanl.edu.mx

Esta es una columna de opinión. Las expresiones aquí vertidas son responsabilidad únicamente de quien la firma y no necesariamente reflejan la postura editorial de El Financiero.

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