[ad_1]
\n<\/p>\n
Wy\u017csza \u015bcie\u017cka inflacji w lipcowej projekcji w po\u0142\u0105czeniu ze wzrostem cen \u017cywno\u015bci i energii stanowi\u0107 mog\u0105 przes\u0142anki do z\u0142o\u017cenia wniosku o podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p proc. ju\u017c na jesieni 2019 r. \u2013 powiedzia\u0142 PAP Biznes cz\u0142onek RPP Eugeniusz Gatnar.<\/span><\/p>\n Do tej pory Gatnar sygnalizowa\u0142 mo\u017cliwo\u015b\u0107 z\u0142o\u017cenia wniosku o podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p pod koniec 2019 r.<\/p>\n <\/p>\n \u201eInflacja, r\u00f3wnie\u017c bazowa, znajduje si\u0119 na \u015bcie\u017cce wzrostowej. Uwa\u017cam, \u017ce ju\u017c pod koniec bie\u017c\u0105cego roku inflacja CPI osi\u0105gnie 3 proc. rdr. Oznacza to, \u017ce inflacja przekroczy cel szybciej ni\u017c zak\u0142ada\u0142a poprzednia projekcja, zdecydowanie wcze\u015bniej ni\u017c na koniec 2019 r. Kluczowe b\u0119dzie kszta\u0142towanie si\u0119 cen \u017cywno\u015bci i energii\u201d \u2013 powiedzia\u0142 cz\u0142onek RPP.<\/p>\n \u201eInflacja bazowa b\u0119dzie dalej rosn\u0105\u0107 i w II po\u0142. roku przekroczy 2 proc. Taki poziom sk\u0142ania do my\u015blenia o ewentualnych podwy\u017ckach st\u00f3p procentowych. W szczeg\u00f3lno\u015bci, je\u015bli inflacja bazowa b\u0119dzie dalej rosn\u0105\u0107 i przekroczy cel inflacyjny, to zdecydowanie b\u0119dzie to argument za podwy\u017ck\u0105 st\u00f3p procentowych\u201d \u2013 doda\u0142. <\/p>\n Centralna \u015bcie\u017cka projekcji NBP zak\u0142ada inflacj\u0119 w latach 2019-2021 na poziomie: 1,7 proc., 2,7 proc. oraz 2,5 proc. Inflacja bazowa ma za\u015b wynie\u015b\u0107 1,6 proc. w 2019 r., 2,2 proc. w 2020 r. oraz 2,1 proc. w 2021 r. Prezes NBP Adam Glapi\u0144ski powiedzia\u0142 w czerwcu, \u017ce wszystko wskazuje na to, i\u017c \u015bcie\u017cka CPI w lipcowej projekcji b\u0119dzie wy\u017csza ni\u017c w marcu, ale nie budz\u0105ca niepokoju.<\/p>\n Inflacja CPI w maju 2019 r. wzros\u0142a rdr o 2,4 proc. vs. 2,2 proc. w kwietniu. Ekonomi\u015bci szacuj\u0105, \u017ce inflacja bazowa w maju utrzyma\u0142a si\u0119 w okolicach kwietniowego odczytu 1,7 proc. rdr. (najwy\u017cej od ko\u0144ca 2012 r.). Zdaniem Gatnara w Polsce inflacja do\u015bwiadczana przez konsument\u00f3w jest wy\u017csza ni\u017c wynika to z odczyt\u00f3w CPI podawanych przez GUS.<\/p>\n \u201eWarto zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119, \u017ce inflacja cen us\u0142ug jest istotnie wy\u017csza ni\u017c CPI dla towar\u00f3w, a zatem odczuwana inflacja w tej drugiej kategorii mo\u017ce by\u0107 wy\u017csza ni\u017c w rzeczywisto\u015bci. Ceny us\u0142ug szybciej dopasowuj\u0105 si\u0119 do zmian popytu, gdy\u017c g\u0142\u00f3wnym czynnikiem stoj\u0105cym za inflacj\u0105 us\u0142ug jest poprawiaj\u0105ca si\u0119 sytuacja materialna polskich gospodarstw domowych. Poza tym wska\u017anik CPI jest niedoskona\u0142y \u2013 w statystyce m\u00f3wi si\u0119 o obci\u0105\u017ceniu tego wska\u017anika, m.in. w postaci \u201eluki plutokratycznej\u201d. To jest oczywi\u015bcie obci\u0105\u017cenie dobrze znane, ale obecnie wyra\u017anie go wida\u0107 w naszym kraju\u201d \u2013 powiedzia\u0142.<\/p>\n W maju inflacja us\u0142ug wynios\u0142a 3,3 proc. rdr, po wzro\u015bcie o 3,6 proc. w kwietniu i 2,7 proc. w marcu.<\/p>\n \u201eCPI jest wynikiem u\u015bredniania cen towar\u00f3w i us\u0142ug w koszyku zbudowanym na podstawie rzeczywistych wydatk\u00f3w gospodarstw domowych. Poniewa\u017c rozk\u0142ad wydatk\u00f3w jest silnie asymetryczny prawostronnie, to ich \u015brednia nie odzwierciedla rzeczywisto\u015bci. W rezultacie silnie niedoreprezentowane s\u0105 gospodarstwa domowe o ni\u017cszych dochodach, kt\u00f3rych wydatki r\u00f3wnie\u017c s\u0105 ni\u017csze\u201d \u2013 powiedzia\u0142 Gatnar.<\/p>\n Wskaza\u0142, \u017ce RPP poprosi\u0142a o analiz\u0119 jak odczuwana inflacja zale\u017cy od dochod\u00f3w gospodarstw domowych. \u201eWynika z niej, \u017ce wysoko\u015b\u0107 odczuwanej inflacji pomi\u0119dzy gospodarstwami domowymi o najni\u017cszych i najwy\u017cszych wydatkach r\u00f3\u017cni si\u0119 istotnie. Pierwszy kwartyl gospodarstw o najni\u017cszych dochodach, czyli 25 proc. najni\u017cej uposa\u017conych, ma inflacj\u0119 \u015brednio wy\u017csz\u0105 o 0,4 pkt. proc. ni\u017c czwarty kwartyl, czyli 25 proc. najbogatszych. Jeszcze wi\u0119ksza jest r\u00f3\u017cnica w inflacji mi\u0119dzy pierwszym a dziesi\u0105tym decylem gospodarstw \u2013 wynosi ona 0,6 pkt. proc.\u201d \u2013 powiedzia\u0142.<\/p>\n Cz\u0142onek RPP postuluje ponadto rewizj\u0119 towar\u00f3w-reprezentant\u00f3w w koszyku CPI. \u201eChcia\u0142bym jeszcze zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 na pewien element zwi\u0105zany z pomiarem cen. Grupy towarowe w koszyku CPI maj\u0105 swoich reprezentant\u00f3w. Mo\u017ce by\u0107 tak, \u017ce towary-reprezentanty nie s\u0105 dopasowywane do zmian struktury konsumpcji w Polsce. Tu te\u017c widz\u0119 pewne \u017ar\u00f3d\u0142o tego, \u017ce inflacja odczuwana mo\u017ce by\u0107 wy\u017csza od inflacji odczytywanej. Warto by\u0142oby si\u0119 przyjrze\u0107 kwestii ewentualnej rewizji reprezentant\u00f3w grup towar\u00f3w\u201d \u2013 powiedzia\u0142.<\/p>\n Cz\u0142onek RPP, uwzgl\u0119dniaj\u0105c prawdopodobn\u0105 wy\u017csz\u0105 inflacj\u0119 i obci\u0105\u017cenia wska\u017anika CPI, przesun\u0105\u0142 kwarta\u0142 do przodu \u2013 na jesie\u0144 2019 r. \u2013 mo\u017cliwo\u015b\u0107 z\u0142o\u017cenia wniosku o podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p procentowych.<\/p>\n \u201eRPP w swoich decyzjach powinna uwzgl\u0119dni\u0107 obci\u0105\u017cenie wska\u017anika CPI. Osobi\u015bcie b\u0119d\u0119 bra\u0142 pod uwag\u0119 w swoich decyzjach \u201ekorekt\u0119\u201d CPI o pokazane wy\u017cej obci\u0105\u017cenia. Oznacza to, \u017ce ewentualne podwy\u017cki st\u00f3p procentowych powinny by\u0107 rozwa\u017cane nieco wcze\u015bniej. Do tej pory sygnalizowa\u0142em mo\u017cliwo\u015b\u0107 podwy\u017cki pod koniec 2019 r. Natomiast je\u017celi lipcowa projekcja poka\u017ce wy\u017csz\u0105 \u015bcie\u017ck\u0119 inflacji, to oznacza – uwzgl\u0119dniaj\u0105c korekty o obci\u0105\u017cenia – przyspieszenie decyzji o podwy\u017cce st\u00f3p proc. By\u0107 mo\u017ce ju\u017c jesieni\u0105 warto b\u0119dzie rozwa\u017cy\u0107 taki wniosek\u201d \u2013 powiedzia\u0142.<\/p>\n Zdaniem Gatnara nie mo\u017cna wykluczy\u0107, \u017ce w Radzie zbierze si\u0119 wi\u0119kszo\u015b\u0107, kt\u00f3ra przeg\u0142osuje podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p. \u201eWypowiedzi cz\u0142onk\u00f3w RPP sygnalizuj\u0105, \u017ce utrzymanie st\u00f3p proc. do ko\u0144ca kadencji RPP, czyli do 2022 r., b\u0119dzie trudne. Wi\u0119kszo\u015b\u0107 cz\u0142onk\u00f3w RPP jest wra\u017cliwa na wzrosty inflacji, kt\u00f3ra wkr\u00f3tce osi\u0105gnie cel, co na razie zdarzy\u0142o si\u0119 tylko raz. Do tej pory nie by\u0142o powa\u017cnych impuls\u00f3w inflacyjnych, a inflacja nie wkracza\u0142a w g\u00f3rne pasmo odchyle\u0144 od celu. Teraz to jest przed nami\u201d \u2013 powiedzia\u0142.<\/p>\n Gatnar nie obawia si\u0119 o ewentualny wzrost dysparytetu st\u00f3p proc. Polski wzgl\u0119dem eurolandu, w obliczu sygnalizowania przez EBC mo\u017cliwo\u015bci poluzowania polityki pieni\u0119\u017cnej. \u201eJe\u015bli by\u0142by on o 25 pb. wy\u017cszy, to nie spodziewam si\u0119 znacznego nap\u0142ywu kapita\u0142u spekulacyjnego do Polski. Stopy procentowe w innych krajach Europy \u015arodkowo-Wschodniej, kt\u00f3re nie nale\u017c\u0105 do strefy euro, s\u0105 wy\u017csze ni\u017c w Polsce i z tego tytu\u0142u nie ma tam nier\u00f3wnowag\u201d \u2013 powiedzia\u0142.<\/p>\n EBC wyd\u0142u\u017cy\u0142 w czerwcu forward guidance dla st\u00f3p procentowych – maj\u0105 one pozosta\u0107 bez zmian co najmniej do ko\u0144ca pierwszej po\u0142owy 2020 r. (poprzednio: co najmniej do ko\u0144ca 2019 r.). Prezes EBC Mario Draghi wskaza\u0142 przy okazji ostatniego posiedzenia banku, \u017ce niekt\u00f3rzy cz\u0142onkowie Rady Prezes\u00f3w EBC rozwa\u017cali mo\u017cliwo\u015b\u0107 obni\u017cenia st\u00f3p procentowych, a inni podnie\u015bli pomys\u0142 wznowienia QE lub dalszych zmian w forward guidance.<\/p>\n Gatnar podkre\u015bli\u0142, \u017ce jest ostro\u017cny w decyzjach o podwy\u017ckach i nie chcia\u0142by sch\u0142odzi\u0107 polskiej gospodarki, kt\u00f3ra znakomicie si\u0119 rozwija. \u201eNatomiast w sytuacji, gdy 74 proc. przedsi\u0119biorstw finansuje si\u0119 z w\u0142asnych \u015brodk\u00f3w, to argument za sch\u0142odzeniem wydaje si\u0119 traci\u0107 na znaczeniu. Tylko 10 proc. firm w Polsce korzysta z kredytu bankowego\u201d \u2013 wskaza\u0142.<\/p>\n Gatnar podtrzyma\u0142 wcze\u015bniejsze opinie, i\u017c obni\u017cka st\u00f3p proc. \u201ejest obecnie wykluczona\u201d, podobnie jak u\u017cycie instrument\u00f3w niestandardowych, poniewa\u017c pakiet fiskalny \u201ew istotny spos\u00f3b\u201d zast\u0119puje lu\u017an\u0105 polityk\u0119 pieni\u0119\u017cn\u0105, a w bardziej efektywny spos\u00f3b wspiera wzrost gospodarczy.<\/p>\n Odnosz\u0105c si\u0119 do pakietu fiskalnego, cz\u0142onek RPP oceni\u0142, \u017ce nie jest to klasyczne luzowanie fiskalne, gdy\u017c wed\u0142ug za\u0142o\u017ce\u0144 rz\u0105dowych nie zwi\u0119ksza ani deficytu, ani d\u0142ugu. \u201eChocia\u017c pakiet fiskalny nie jest bud\u017cetowym \u201eperpetuum mobile\u201d w tym sensie, \u017ce 100 proc. wydatk\u00f3w wraca potem do bud\u017cetu, to patrz\u0105c na mno\u017cniki fiskalne uwa\u017cam, \u017ce ok. 40 proc. wydatk\u00f3w z pakietu fiskalnego wr\u00f3ci do bud\u017cetu pa\u0144stwa w postaci wp\u0142yw\u00f3w z PIT, CIT, VAT i wt\u00f3rnych efekt\u00f3w konsumpcji. I to jest znakomity wynik\u201d \u2013 powiedzia\u0142.<\/p>\n Gatnar wskaza\u0142, \u017ce istotnym czynnikiem dezinflacyjnym, kt\u00f3ry m\u00f3g\u0142by wp\u0142yn\u0105\u0107 na kszta\u0142towanie si\u0119 cen w Polsce, jest ewentualne globalne spowolnienie gospodarcze. \u201eWielu ekonomist\u00f3w spodziewa si\u0119 spowolnienia, ale moim zdaniem nie ma po temu przes\u0142anek. Odczyty makro s\u0105 dosy\u0107 ambiwalentne, a os\u0142abienie globalnego wzrostu mo\u017ce by\u0107 niewielkie i mie\u0107 charakter przej\u015bciowy\u201d \u2013 powiedzia\u0142.<\/p>\n \u201eOczywi\u015bcie mamy brexit i wojny handlowe, jednak prezydent Trump zawiesi\u0142 decyzj\u0119 o wprowadzeniu ce\u0142 na towary z Meksyku. Stany walcz\u0105 dzi\u015b o swoj\u0105 pozycj\u0119 w \u015bwiecie gospodarczym. Luzowanie ilo\u015bciowe os\u0142abia\u0142o dolara, a w obliczu zacie\u015bnienia polityki pieni\u0119\u017cnej przez Fed, USA pr\u00f3buj\u0105 wykorzystywa\u0107 inne instrumenty, \u017ceby zapewni\u0107 konkurencyjno\u015b\u0107 swojej gospodarki\u201d \u2013 doda\u0142.<\/p>\n Gatnar wskaza\u0142 na dwa g\u0142\u00f3wne czynniki pro-inflacyjne w Polsce: ceny \u017cywno\u015bci i energii elektrycznej. W przypadku cen \u017cywno\u015bci ich ostatni wzrost nie jest w ocenie cz\u0142onka RPP wy\u0142\u0105cznie wypadkow\u0105 oddzia\u0142ywania czynnik\u00f3w poda\u017cowych \u2013 dro\u017cszej wieprzowiny na skutek epidemii ASF w Chinach, suszy, czy wiosennych efekt\u00f3w sezonowych. \u201eProducenci \u017cywno\u015bci s\u0105 zmuszeni przerzuca\u0107 na konsument\u00f3w spodziewane wzrosty cen energii oraz presj\u0119 p\u0142acow\u0105 w obliczu trudno\u015bci z pozyskaniem pracownik\u00f3w\u201d \u2013 powiedzia\u0142.<\/p>\n W sektorze przedsi\u0119biorstw zdaniem Gatnara ci\u0105gle istnieje przestrze\u0144 do ci\u0119cia mar\u017c, kt\u00f3r\u0105 mog\u0105 ograniczy\u0107 jednak podwy\u017cki cen pr\u0105du. \u201ePrzedsi\u0119biorstwa absorbuj\u0105 7-proc. wzrost p\u0142ac i nie podnosz\u0105 cen. A dwucyfrowa presja p\u0142acowa chyba nam nie grozi \u2013 w Polsce zwi\u0105zki zawodowe s\u0105 s\u0142abe, a zza wschodniej granicy wci\u0105\u017c nap\u0142ywaj\u0105 imigranci\u201d \u2013 doda\u0142.<\/p>\n \u201ePodwy\u017cki cen pr\u0105du dla \u015brednich i du\u017cych firm od lipca znacz\u0105co zmniejsz\u0105 jednak przestrze\u0144 do akomodacji podwy\u017cek p\u0142ac. \u017b\u0105dania p\u0142acowe w po\u0142\u0105czeniu ze wzrostem cen energii mog\u0105 da\u0107 wyra\u017any impuls inflacyjny. Istotne znaczenie b\u0119dzie te\u017c mia\u0142o wprowadzenia podatku handlowego\u201d \u2013 doda\u0142.<\/p>\n Marcowa projekcja NBP zak\u0142ada, \u017ce po 2019 roku ceny energii elektrycznej dla gospodarstw domowych i przedsi\u0119biorstw nie b\u0119d\u0105 zamro\u017cone. Procedowany w Sejmie projekt ustawy o cenach pr\u0105du zak\u0142ada, \u017ce od 1 lipca 2019 r. przedsi\u0119biorstwa obrotu nie b\u0119d\u0105 ju\u017c mia\u0142y obowi\u0105zku oferowania cen energii elektrycznej na poziomie z 30 czerwca 2018 r. dla \u015brednich i du\u017cych przedsi\u0119biorstw. W zwi\u0105zku z tym istnieje du\u017ce prawdopodobie\u0144stwo, \u017ce od lipca 2019 r. przedsi\u0119biorstwa obrotu zaoferuj\u0105 tym odbiorcom podwy\u017cki cen energii elektrycznej.<\/p>\n Projekt ustawy przewiduje, \u017ce ceny pr\u0105du dla odbiorc\u00f3w z grupy taryfowej G – w tym gospodarstw domowych, mikro- i ma\u0142ych firm, szpitali, jednostek sektora finans\u00f3w publicznych, w tym samorz\u0105d\u00f3w, a tak\u017ce pa\u0144stwowych jednostek organizacyjnych nieposiadaj\u0105cych osobowo\u015bci prawnej (np. Las\u00f3w Pa\u0144stwowych) – przez ca\u0142y 2019 r. pozostan\u0105 zamro\u017cone na poziomie z 30 czerwca 2018 r.<\/p>\n Gatnar wskaza\u0142, \u017ce p\u0142ynny kurs z\u0142otego wspiera polskich eksporter\u00f3w, a ostatnie umocnienie polskiej waluty nie powinno im zaszkodzi\u0107. \u201eDo granicy op\u0142acalno\u015bci eksportu jest jeszcze daleko\u201d \u2013 skonkludowa\u0142.<\/p>\n W ubieg\u0142ym tygodniu EUR\/PLN spad\u0142 poni\u017cej 4,26, po raz pierwszy od sierpnia 2018 r. Od lokalnego maksimum EUR\/PLN w maju (4,31) z\u0142oty umocni\u0142 si\u0119 o 1,2 proc., a od tegorocznego szczytu z lutego (ok. 4,34) o ok. 2 proc.<\/p>\n Gatnar wyrazi\u0142 zadowolenie, i\u017c zarz\u0105d NBP zaj\u0105\u0142 si\u0119 kwesti\u0105 rosn\u0105cej akcji kredytowej w segmencie wysokokwotowych kredyt\u00f3w konsumpcyjnych. Jego zdaniem, KNF powinna wyda\u0107 w tej sprawie rekomendacj\u0119, a nadz\u00f3r markoostro\u017cno\u015bciowy podj\u0105\u0107 dzia\u0142ania. \u201eZobowi\u0105zania gospodarstw domowych przekroczy\u0142y w Polsce 35 proc. PKB, licz\u0105c kredyty konsumpcyjne i hipoteczne. Od miesi\u0119cy szczeg\u00f3lnie niepokoi mnie szybki wzrost akcji kredytowej w segmencie kredyt\u00f3w konsumpcyjnych. Ciesz\u0119 si\u0119, \u017ce w czerwcowym raporcie NBP o stabilno\u015bci systemu finansowego moje obawy znalaz\u0142y odzwierciedlenie i zosta\u0142y niejako poparte przez zarz\u0105d banku, kt\u00f3ry \u00f3w raport przyjmuje, w postaci wyra\u017cenia niepokoju o ten szybko rosn\u0105cy segment\u201d \u2013 powiedzia\u0142.<\/p>\n \u201eSzczeg\u00f3lnie niepokoj\u0105ce jest to, \u017ce najmocniej rosn\u0105 kredyty o warto\u015bci 50-100 tys. z\u0142. i o d\u0142u\u017cszej zapadalno\u015bci. Mam nadziej\u0119, \u017ce KNF zajmie si\u0119 wkr\u00f3tce tym problemem. Moim zdaniem wskazane jest uregulowanie tej kwestii\u201d \u2013 doda\u0142.<\/p>\n Gatnar oceni\u0142, \u017ce KNF powinna dok\u0142adnie przeanalizowa\u0107 na jaki cel kredyty te s\u0105 udzielane oraz jaki jest spos\u00f3b oceny zdolno\u015bci kredytowej kredytobiorc\u00f3w \u2013 czy banki inaczej podchodz\u0105 do badania zdolno\u015bci w przypadku udzielania kredyt\u00f3w o niskich i wysokich warto\u015bciach. \u201eSpos\u00f3b oceny ryzyka kredytowego dla wysokokwotowych kredyt\u00f3w konsumpcyjnych o d\u0142ugiej zapadalno\u015bci powinien zosta\u0107 dostosowany do ich wielko\u015bci. Z danych BIK wynika, \u017ce kwota zaleg\u0142ych zobowi\u0105za\u0144 Polak\u00f3w na koniec I kw. wzros\u0142a do 76 mld z\u0142. By\u0107 mo\u017ce mamy ju\u017c do czynienia z problemem systemowym\u201d \u2013 powiedzia\u0142.<\/p>\n NBP w czerwcowym raporcie o stabilno\u015bci systemu finansowego wskaza\u0142, \u017ce banki powinny uwa\u017cnie monitorowa\u0107 ryzyko zwi\u0105zane z portfelem kredyt\u00f3w konsumpcyjnych, szczeg\u00f3lnie w cz\u0119\u015bci dotycz\u0105cej szybko rosn\u0105cych kredyt\u00f3w wysokokwotowych i udzielanych na d\u0142ugie terminy, a tak\u017ce szczeg\u00f3\u0142owo analizowa\u0107 i weryfikowa\u0107 cel zaci\u0105gania tych kredyt\u00f3w.<\/p>\n Kwestia kredyt\u00f3w konsumpcyjnych jest wa\u017cna z punktu widzenia polityki monetarnej \u2013 uwa\u017ca Gatnar \u201eJe\u017celi nie pojawi si\u0119 znacz\u0105ce spowolnienie, to spodziewam si\u0119, \u017ce nast\u0119pn\u0105 decyzj\u0105 RPP b\u0119dzie zacie\u015bnienie polityki pieni\u0119\u017cnej. Gdyby za\u015b cena pieni\u0105dza wzros\u0142a, nawet w niewielkiej skali, to mo\u017ce odbi\u0107 si\u0119 to na sytuacji kredytobiorc\u00f3w i pogorszy\u0107 portfel kredyt\u00f3w konsumpcyjnych, kt\u00f3re s\u0105 cz\u0119sto brane w spos\u00f3b beztroski\u201d \u2013 powiedzia\u0142.<\/p>\n Cz\u0142onek RPP zwr\u00f3ci\u0142 uwag\u0119 na istotno\u015b\u0107 kwestii dostosowania stawek WIBOR\/WIBID do rozporz\u0105dzenia BMR, a tak\u017ce postuluje w\u0142\u0105czenie nadzoru finansowego do NBP.<\/p>\n \u201eJestem tym cz\u0142onkiem RPP, kt\u00f3ry regularnie pyta zarz\u0105d NBP o kwesti\u0119 dostosowania stawek krajowego rynku pieni\u0119\u017cnego do unijnego rozporz\u0105dzenia BMR. Niepokoi mnie, \u017ce te prace nad tym trwaj\u0105 tak d\u0142ugo, cho\u0107 GPW Benchmark informuje, \u017ce zd\u0105\u017cy do ko\u0144ca roku przygotowa\u0107 stawki WIBOR\/WIBID. To niezwykle istotna kwestia dla polskiego systemu finansowego\u201d \u2013 powiedzia\u0142.<\/p>\n \u201eStawki referencyjne m\u00f3g\u0142by wylicza\u0107 bank centralny, je\u017celi w jego struktur\u0119 zosta\u0142by w\u0142\u0105czony nadz\u00f3r finansowy. Jestem zwolennikiem tego rozwi\u0105zania\u201d \u2013 doda\u0142.<\/p>\n NBP w czerwcowym raporcie o stabilno\u015bci systemu finansowego opowiedzia\u0142 si\u0119 za ponownym w\u0142\u0105czeniem nadzoru finansowego w struktury banku.<\/p>\n Z kolei przewodnicz\u0105cy KNF Jacek Jastrz\u0119bski w czerwcowym przem\u00f3wieniu sprzeciwi\u0142 si\u0119 takiemu rozwi\u0105zaniu. <\/p>\n W czerwcu NBP poinformowa\u0142, \u017ce uwa\u017ca za wskazane, by GPW Benchmark \u2013 sp\u00f3\u0142ka maj\u0105ca za zadanie dostosowa\u0107 krajowe stawki rynku pieni\u0119\u017cnego do unijnego rozporz\u0105dzenia BMR – zako\u0144czy\u0142a prace w tej kwestii do ko\u0144ca 2019 r. Zdaniem banku, realizacja takiego scenariusza istotnie ograniczy\u0142aby ryzyko nieterminowego dostosowania stawek WIBOR i WIBID do wymog\u00f3w rozporz\u0105dzenia BMR.<\/p>\n Prezes GPW Benchmark Zbigniew Minda podtrzyma\u0142 w czerwcu wcze\u015bniejsze zapewnienia, \u017ce zgodnie z harmonogramem prowadzonych prac jego instytucja zamierza z\u0142o\u017cy\u0107 wniosek o administrowanie nowymi stawkami WIBOR\/WIBID do KNF przed ko\u0144cem 2019 r.<\/p>\n Rafa\u0142 Tuszy\u0144ski\u00a0<\/p>\n<\/p><\/div>\nNie ma przes\u0142anek dla globalnego spowolnienia. Ceny \u017cywno\u015bci i pr\u0105du impulsem inflacyjnym<\/h2>\n
EUR\/PLN bardzo daleko do granicy op\u0142acalno\u015bci eksportu<\/h2>\n
„Konieczne rekomendacje ograniczaj\u0105ce wysokokwotowe kredyty”<\/h2>\n