[ad_1]
\n<\/p>\n
Inflacja na pocz\u0105tku 2020 r. mo\u017ce si\u0119gn\u0105\u0107 3,5 proc., ale to wynik wybor\u00f3w parlamentarnych rozstrzygnie o retoryce RPP – ocenia Miko\u0142aj Raczy\u0144ski z Noble Funds TFI. Jego zdaniem, sk\u0142onno\u015b\u0107 Rady do podwy\u017cek wzro\u015bnie, je\u015bli PiS straci w\u0142adz\u0119, a prawdopodobie\u0144stwo takiego scenariusza jest niedoszacowane przez rynek.<\/span><\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n „Z punktu widzenie RPP istotny jest tylko jeden czynnik i s\u0105 nim wybory parlamentarne na jesieni” – powiedzia\u0142 PAP Biznes Raczy\u0144ski, dyrektor do spraw strategii d\u0142u\u017cnych i cross asset w Noble Funds TFI. <\/p>\n „Uwa\u017cam, \u017ce je\u015bli dosz\u0142oby do zmiany w\u0142adzy, to retoryka Rady mo\u017ce sta\u0107 si\u0119 bardziej jastrz\u0119bia” – doda\u0142.<\/p>\n Wynikaj\u0105cy z przepis\u00f3w mandat Narodowego Banku Polskiego zak\u0142ada, \u017ce podstawowym celem dzia\u0142alno\u015bci NBP jest utrzymanie stabilnego poziomu cen, przy jednoczesnym wspieraniu polityki gospodarczej rz\u0105du, o ile nie ogranicza to podstawowego celu.<\/p>\n Zdaniem Raczy\u0144skiego cz\u0142onkowie obecnej Rady „czuj\u0105 si\u0119 w pewien spos\u00f3b zwi\u0105zani z obecn\u0105 parti\u0105 rz\u0105dz\u0105c\u0105”, dlatego – najbardziej jak si\u0119 da – wykorzystuj\u0105 t\u0119 cz\u0119\u015b\u0107 mandatu, kt\u00f3ra pozwala im na wspieranie polityki gospodarczej rz\u0105du.<\/p>\n „Sytuacja, w kt\u00f3rej dosz\u0142oby do zmiany w\u0142adzy, by\u0142aby naturalnym momentem, by Rada mog\u0142a, bez wi\u0119kszych kontrowersji, wypo\u015brodkowa\u0107 ten mandat i zacz\u0105\u0107 zwraca\u0107 uwag\u0119, \u017ce przy coraz wy\u017cszej inflacji mo\u017ce co\u015b by trzeba zrobi\u0107” – powiedzia\u0142.<\/p>\n „Na gruncie makroekonomicznym nie by\u0142by to bardzo kontrowersyjny ruch, tak\u017ce bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce banki centralne w regionie ju\u017c wcze\u015bniej zaostrza\u0142y polityk\u0119” – doda\u0142.<\/p>\n G\u0142\u00f3wna stopa procentowa w Polsce na poziomie 1,5 proc. jest jedn\u0105 z najni\u017cszych w regionie. W maju Narodowy Bank Czeski (CNB) podni\u00f3s\u0142 g\u0142\u00f3wn\u0105 stop\u0119 procentow\u0105, dwutygodniow\u0105 stop\u0119 repo, o 25 punkt\u00f3w bazowych do 2,00 proc. Stopa procentowa w Rumunii znajduje si\u0119 za\u015b na poziomie 2,5 proc. Z kraj\u00f3w V4 ni\u017csz\u0105 stop\u0119 procentow\u0105 maj\u0105 tylko W\u0119grzy (0,9 proc.).<\/p>\n „Je\u017celi partia rz\u0105dz\u0105ca utrzyma wi\u0119kszo\u015b\u0107, to spodziewam si\u0119 utrzymania obecnej funkcji reakcji RPP, co oznacza, \u017ce Rada nie podnios\u0142aby st\u00f3p proc. do ko\u0144ca kadencji, chyba \u017ce naprawd\u0119 co\u015b by zacz\u0119\u0142o dzia\u0107 si\u0119 z inflacj\u0105” – powiedzia\u0142 zarz\u0105dzaj\u0105cy.<\/p>\n „Je\u015bli dosz\u0142oby do zmiany w\u0142adzy, to ta funkcja reakcji si\u0119 znormalizuje i mo\u017cemy zacz\u0105\u0107 co\u015b s\u0142ysze\u0107 o podwy\u017ckach” – doda\u0142.<\/p>\n Z najnowszego konsensusu PAP Biznes wynika, \u017ce wi\u0119kszo\u015b\u0107 rynku oczekuje stabilizacji st\u00f3p proc. w Polsce do ko\u0144ca 2020 r. Braku zmian st\u00f3p do ko\u0144ca 2020 r. spodziewa si\u0119 14 z 20 ankietowanych o\u015brodk\u00f3w analitycznych. <\/p>\n „Prawdopodobie\u0144stwo zmiany w\u0142adzy w Polsce jest niedoszacowane przez rynek. Szanse na to s\u0105 relatywnie wysokie. Aby rz\u0105dzi\u0107, nie wystarczy wygra\u0107 procentowo samych wybor\u00f3w, a ostatnie sonda\u017ce wskazuj\u0105, \u017ce szeroko poj\u0119ta opozycja w liczbie potencjalnych mandat\u00f3w mo\u017ce przebi\u0107 parti\u0119 rz\u0105dz\u0105c\u0105. R\u00f3\u017cnice s\u0105 bardzo niewielkie” – powiedzia\u0142 Raczy\u0144ski.<\/p>\n „Na podstawie sonda\u017cy wyborczych nie wida\u0107 w\u0142a\u015bciwie mo\u017cliwo\u015bci, \u017ceby PiS m\u00f3g\u0142 powt\u00f3rzy\u0107 wynik z 2015 r. i rz\u0105dzi\u0107 samodzielnie. Z drugiej strony nawet je\u015bli wygra Koalicja Europejska, to ta wi\u0119kszo\u015b\u0107 te\u017c mo\u017ce by\u0107 niestabilna, a wyzwania b\u0119d\u0105 du\u017ce” – doda\u0142.<\/p>\n Z majowego sonda\u017cu Kantar Public wynika, \u017ce w\u015br\u00f3d os\u00f3b, kt\u00f3re zadeklarowa\u0142y gotowo\u015b\u0107 wzi\u0119cia udzia\u0142u w wyborach do Sejmu, 40 proc. zag\u0142osowa\u0142oby na Zjednoczon\u0105 Prawic\u0119 (wzrost o 5 pkt. proc. mdm), a 21 proc. na Platform\u0119 Obywatelsk\u0105 (wzrost o 1 pkt proc. mdm). Poparcie dla partii Wiosna wynios\u0142o 6 proc., bez zmian mdm.<\/p>\n Z kolei w wyborach do Parlamentu Europejskiego Prawo i Sprawiedliwo\u015b\u0107 popiera w maju 43 proc. Polak\u00f3w, o 7 pkt. proc. wi\u0119cej ni\u017c przed miesi\u0105cem – wynika z badania Kantar. Koalicj\u0119 Europejsk\u0105 popiera 28 proc. ankietowanych, a Wiosn\u0119 8 proc. (w obu przypadkach +1 pkt. proc.).<\/p>\n „Najwa\u017cniejszym testem b\u0119d\u0105 wybory do Europarlamentu. Poka\u017c\u0105 one, na ile sonda\u017ce odzwierciedlaj\u0105 rzeczywisto\u015b\u0107. Je\u015bli si\u0119 oka\u017ce, \u017ce wyniki wybor\u00f3w s\u0105 bliskie sonda\u017com i wysoki wynik zanotowa\u0142a opozycja, to rynek mo\u017ce coraz bardziej sk\u0142ania\u0107 si\u0119 do tego, \u017ce zmiana w\u0142adzy mo\u017ce nast\u0105pi\u0107, bo obecnie jest to scenariusz praktycznie przez nikogo nie brany pod uwag\u0119, zw\u0142aszcza w\u015br\u00f3d inwestor\u00f3w zagranicznych” – powiedzia\u0142 Raczy\u0144ski.<\/p>\n INFLACJA MO\u017bE PRZEKROCZY\u0106 3,5 PROC. RDR NA POCZ\u0104TKU 2020 R.<\/p>\n W ocenie dyrektora do spraw strategii d\u0142u\u017cnych i cross asset w Noble Funds TFI, na pocz\u0105tku 2020 r. inflacja w Polsce przekroczy poziom 3 proc.<\/p>\n „Wszystko wskazuje na to, \u017ce inflacja przekroczy 3 proc. na pocz\u0105tku 2020 r., nie wykluczone \u017ce nawet 3,5 proc. W dalszej cz\u0119\u015bci przysz\u0142ego roku mo\u017cna spodziewa\u0107 si\u0119 spadku inflacji i zakotwiczenia w okolicach celu inflacyjnego” – powiedzia\u0142 zarz\u0105dzaj\u0105cy.<\/p>\n Raczy\u0144ski zwr\u00f3ci\u0142 uwag\u0119, \u017ce dynamika cen \u017cywno\u015bci i napoj\u00f3w bezalkoholowych w ostatnich miesi\u0105cach istotnie wzros\u0142a. <\/p>\n „Rozprzestrzenianie si\u0119 ASF w Chinach i innych krajach spowodowa\u0142o gwa\u0142towny wzrost cen wieprzowiny, a cho\u0107 obecnie tendencje si\u0119 ustabilizowa\u0142y, to nie nale\u017cy liczy\u0107 na spadki cen” – powiedzia\u0142 Raczy\u0144ski.<\/p>\n „Spodziewam si\u0119, \u017ce wzrost cen \u017cywno\u015bci b\u0119dzie przyspiesza\u0142, nawet do 4 proc. rdr., tym bardziej, \u017ce pojawi\u0142o si\u0119 nowe ryzyko, gdy\u017c zacz\u0119\u0142o si\u0119 m\u00f3wi\u0107, \u017ce susze mog\u0105 zagrozi\u0107 obecnym uprawom” – doda\u0142.<\/p>\n Zgodnie z danymi G\u0142\u00f3wnego Urz\u0119du Statystycznego, roczne tempo wzrostu cen w kwietniu wynios\u0142o 3,3 proc. po 2,6 proc. w marcu. W styczniu i w lutym dynamika cen \u017cywno\u015bci ukszta\u0142towa\u0142a si\u0119 odpowiednio na poziomach: 0,8 proc. i 2,1 proc. <\/p>\n „Na froncie \u017cywno\u015bci wszystko wygl\u0105da proinflacyjnie” \u2013 oceni\u0142 Raczy\u0144ski.<\/p>\n Zdaniem zarz\u0105dzaj\u0105cego, r\u00f3wnie\u017c rosn\u0105ce ceny ropy naftowej b\u0119d\u0105 podbija\u0142y inflacj\u0119. <\/p>\n „Ceny ropy rosn\u0105 od pocz\u0105tku roku i nic nie wskazuje, \u017ceby mia\u0142a przyj\u015b\u0107 korekta” – powiedzia\u0142 Raczy\u0144ski.<\/p>\n „Wi\u0119kszo\u015b\u0107 wzrost\u00f3w ju\u017c si\u0119 pewnie dokona\u0142a i to paliwo du\u017co dro\u017csze nie b\u0119dzie. Jednak niska baza z ubieg\u0142ego roku, zw\u0142aszcza jego ostatnich miesi\u0119cy, powoduje, \u017ce nawet je\u015bli cena si\u0119 utrzyma na obecnym poziomie, b\u0119dzie to podbija\u0142o inflacj\u0119” \u2013 doda\u0142.<\/p>\n Notowania ropy naftowej WTI od pocz\u0105tku roku wzros\u0142y o ponad 40 proc. i wynosz\u0105 ok. 64 dolar\u00f3w za bary\u0142k\u0119. Cena surowca na prze\u0142omie wrze\u015bnia i pa\u017adziernika 2018 r. wspi\u0119\u0142a si\u0119 na kilkuletnie maksimum (ok. 76 USD\/b), a nast\u0119pnie przez IV kwarta\u0142 spad\u0142a o ok. 45 proc. osi\u0105gaj\u0105c dno pod koniec grudnia blisko 45 USD\/b.<\/p>\n Zdaniem Raczy\u0144skiego, inflacja bazowa znajduje si\u0119 w trendzie wzrostowym. <\/p>\n „Inflacja bazowa jest w trendzie wzrostowym i znormalizowa\u0142a si\u0119 po latach niskich odczyt\u00f3w. Wska\u017anik ma szans\u0119 przebi\u0107 2 proc. w pewnych warunkach. Je\u017celi utrzyma\u0142aby si\u0119 tam na d\u0142u\u017cej, to profil inflacyjny zacznie wygl\u0105da\u0107 wyj\u0105tkowo ciekawie” – powiedzia\u0142 zarz\u0105dzaj\u0105cy.<\/p>\n „Mamy chaos zwi\u0105zany z cenami energii. Wiele wskazuje na to, \u017ce rekompensat dla przedsi\u0119biorstw w tym roku nie b\u0119dzie lub b\u0119d\u0105 ograniczone. To po cz\u0119\u015bci wymusza przenoszenie wy\u017cszych koszt\u00f3w na ceny wyrob\u00f3w gotowych” – doda\u0142.<\/p>\n Zgodnie z danymi NBP, inflacja bazowa w kwietniu br. wzros\u0142a do 1,7 proc. z 1,4 proc. w marcu.<\/p>\n „Inflacja bazowa w kwietniu nie wygl\u0105da jednak tak mocno, jak si\u0119 wydawa\u0142a po odczycie flash. Jej wzrost nie wynika\u0142 bowiem z szerokich zwy\u017cek w r\u00f3\u017cnych kategoriach, tylko zosta\u0142 mocno podbity przez ceny transportu, wynikaj\u0105cy zapewne z wahliwych z miesi\u0105ca na miesi\u0105c cen bilet\u00f3w lotniczych” – powiedzia\u0142.<\/p>\n W ocenie Raczy\u0144skiego wp\u0142yw na ceny mog\u0105 mie\u0107 tak\u017ce zapowiedziane przez rz\u0105d zmiany w podatkach.<\/p>\n „W APK zosta\u0142y przedstawione plany podniesienia akcyzy na alkohol i papierosy. To kolejny aspekt, kt\u00f3ry je\u017celi zosta\u0142by wdro\u017cony, to prze\u0142o\u017cy\u0142by si\u0119 jeden do jednego na inflacj\u0119” – powiedzia\u0142 zarz\u0105dzaj\u0105cy.<\/p>\n „Raczej nie ma mo\u017cliwo\u015bci, by cz\u0119\u015b\u0107 z podatku od sprzeda\u017cy detalicznej nie by\u0142a przenoszona na ceny, zw\u0142aszcza w mniejszych miejscowo\u015bciach, gdzie konkurencja mi\u0119dzy sklepami jest mniejsza. Cz\u0119\u015b\u0107 podatku sklepy +wycisn\u0105+ z dostawc\u00f3w, a cz\u0119\u015b\u0107 obci\u0105\u017cenia przerzuc\u0105 na klient\u00f3w” – doda\u0142.<\/p>\n Opublikowana w kwietniu przez Ministerstwo Finans\u00f3w Aktualizacja Programu Konwergencji zak\u0142ada indeksacj\u0119 stawki podatku akcyzowego o 3 proc. na wyroby akcyzowe b\u0119d\u0105ce u\u017cywkami, tj. alkohol etylowy, piwo, wino, wyroby winiarskie, wyroby po\u015brednie, wyroby tytoniowe, susz tytoniowy, wyroby nowatorskie. Ustawa wprowadzaj\u0105ca nowe stawki akcyzy ma wej\u015b\u0107 w \u017cycie od 1 stycznia 2020 r.<\/p>\n Trybuna\u0142 Sprawiedliwo\u015bci UE (TSUE) uzna\u0142 w czwartek, \u017ce decyzja Komisji Europejskiej w sprawie zakazu wprowadzenia podatku od sprzeda\u017cy detalicznej w Polsce by\u0142a nies\u0142uszna. Wyrok nie jest prawomocny. Pod koniec 2018 roku Sejm uchwali\u0142 ustaw\u0119 zawieszaj\u0105c\u0105 pobieranie daniny w 2019 roku. W przypadku uprawomocnienia si\u0119 wyroku TSUE podatek od sprzeda\u017cy detalicznej mo\u017ce zosta\u0107 wprowadzony w \u017cycie. (PAP Biznes)<\/p>\n Patrycja Sikora, Maciej Jaszczuk<\/p>\n pat\/ mj\/ gor\/<\/p>\n<\/p><\/div>\n
\n<\/span><\/p>\n