fot. PETR JOSEK \/ \/\u00a0FORUMNarodowy Bank Czech
\npodni\u00f3s\u0142\u00a0 stopy procentowe, id\u0105c tym
\nsamym w \u015blady Narodowego Banku W\u0119gier. NBP tymczasem wpatrzony jest w czo\u0142owe
\nbanki centralne, takie jak Fed i EBC.
\nDecyzj\u0105 Narodowego Banku Czech (CNB) referencyjna stopa procentowa zosta\u0142a
\npodwy\u017cszona z 0,25 proc. do 0,5 proc. Takie posuni\u0119cie by\u0142o oczekiwane przez
\nznaczn\u0105 wi\u0119kszo\u015b\u0107 rynkowych analityk\u00f3w i komentator\u00f3w. R\u00f3wnocze\u015bnie r\u00f3wnie\u017c o 0,25
\npunktu procentowego wzros\u0142a stopa lombardowa (do 1,25 proc.), natomiast stopa
\ndyskontowa pozosta\u0142a na poziomie 0,05 proc.<\/p>\n
Jest to ju\u017c druga w tym tygodniu podwy\u017cka st\u00f3p procentowych
fot. PETR JOSEK \/ \/\u00a0FORUMNarodowy Bank Czech
podni\u00f3s\u0142\u00a0 stopy procentowe, id\u0105c tym
samym w \u015blady Narodowego Banku W\u0119gier. NBP tymczasem wpatrzony jest w czo\u0142owe
banki centralne, takie jak Fed i EBC. Decyzj\u0105 Narodowego Banku Czech (CNB) referencyjna stopa procentowa zosta\u0142a
podwy\u017cszona z 0,25 proc. do 0,5 proc. Takie posuni\u0119cie by\u0142o oczekiwane przez
znaczn\u0105 wi\u0119kszo\u015b\u0107 rynkowych […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3911,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-3910","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-wiadomosci-finansowe"],"yoast_head":"\n
\nw naszym regionie. Wczoraj na analogiczne posuniecie zdecydowa\u0142 si\u0119 Narodowy
\nBank W\u0119gier, o czym pisali\u015bmy w artykule \u201eW\u0119gry
\nju\u017c podnosz\u0105 stopy procentowe, by t\u0142umi\u0107 inflacj\u0119\u201d.
\nCzeska specyfika
\nW przeciwie\u0144stwie do W\u0119gier, kt\u00f3rzy zarz\u0105dzili pierwsza
\npodwy\u017ck\u0119 od blisko 10 lat, w przypadku Czech nie trzeba cofa\u0107 si\u0119 a\u017c tak daleko,
\nby znale\u017a\u0107 podobn\u0105 decyzj\u0119. Czeskie w\u0142adze monetarne podnosi\u0142y
\nstopy \u2013 i to w spos\u00f3b nieoczekiwany dla rynk\u00f3w \u2013 jeszcze w lutym 2020 r.,
\ntu\u017c przed uderzeniem w Europ\u0119 pierwszej fali pandemii. Stopa referencyjna
\nwzros\u0142a w\u00f3wczas do 2,25 proc., co dzi\u015b jest warto\u015bci\u0105 odleg\u0142\u0105 we wszystkich
\npa\u0144stwach rozwini\u0119tych (w UE najwy\u017csze stopy obowi\u0105zuj\u0105 w Rumunii, gdzie
\nwynosz\u0105 1,25 proc.).
\nRzecz jasna pandemia sprawi\u0142a, \u017ce cykl podwy\u017cek szybko
\nprzekszta\u0142ci\u0142 si\u0119 w cykl obni\u017cek \u2013 ostatecznie w maju ubieg\u0142ego roku sprowadzono
\nje do 0,25 proc. By\u0142o to wi\u0119c ci\u0119cie g\u0142\u0119bsze ni\u017c w Polsce, gdzie stopy w
\ntrakcie pandemii spad\u0142y z 1,5 proc. do 0,1 proc. czy na W\u0119grzech, gdzie
\nsprowadzono je z 0,9 proc. do 0,6 proc.
\nW tym kontek\u015bcie warto jednak doda\u0107, \u017ce Czesi podchodzili do pandemicznego
\nkryzysu w zupe\u0142nie innym punkcie polityki monetarnej ni\u017c Polska. Nasi
\npo\u0142udniowi s\u0105siedzi przez lata mieli ni\u017csze stopy od polskich, w 2013 \u015bci\u0119li je
\nnawet do niewyobra\u017calnego w\u00f3wczas z polskiego punktu widzenia 0 proc. Ca\u0142y
\nczeski cykl podwy\u017cek rozpocz\u0105\u0142 si\u0119 w sierpniu 2017 r., gdy CNB zerwa\u0142 z polityk\u0105 \u201etechnicznie zerowych\u201d st\u00f3p procentowych.
\nBy\u0142a to w\u00f3wczas pierwsza od 2012 roku podwy\u017cka koszt\u00f3w kredytu w Europie
\n\u015arodkowej oraz druga istotna decyzja monetarna podj\u0119ta w kr\u00f3tkim okresie \u2013 w kwietniu
\n2017 r. po przesz\u0142o trzech latach Czesi
\nzerwali bowiem z polityk\u0105 quasi-sztywnego kursu korony wobec euro.
\nWarto tak\u017ce przypomnie\u0107, \u017ce cel inflacyjny Narodowego Banku Czech wynosi 2
\nproc. z dopuszczalnymi odchyleniami o 1 punkt procentowy. To mniej ni\u017c w
\nprzypadku Narodowego Banku Polskiego (2,5 proc. +\/- 1 p.p.) czy Narodowego
\nBanku W\u0119gier (3 proc. +\/- 1 p.p.).
\nW maju tego roku inflacja w Czechach wynios\u0142a 2,9 proc. rocznie. Dla
\npor\u00f3wnania, w Polsce by\u0142o to 4,7 proc., a na W\u0119grzech 5,1 proc.
\nGlapi\u0144ski: Odniesieniem Fed i EBC
\nTak jak pisali\u015bmy we
\nwczorajszym \u201ew\u0119gierskim\u201d artykule, w przypadku Polski podwy\u017cki st\u00f3p
\nprocentowych to wci\u0105\u017c odleg\u0142a perspektywa. Wprawdzie cz\u0119\u015b\u0107 ekonomist\u00f3w
\nprognozuje taki wariant jeszcze przed ko\u0144cem tego roku, jednak wi\u0119kszo\u015b\u0107
\ncz\u0142onk\u00f3w RPP z jej przewodnicz\u0105cym Adamem Glapi\u0144skim na czele zdecydowanie
\ntonuje nastroje.
\n– Nas interesuje obserwacja tego, co b\u0119dzie za kilka kwarta\u0142\u00f3w, a w
\nszczeg\u00f3lno\u015bci za rok, dwa. Czy b\u0119dzie rzeczywi\u015bcie tak, czego si\u0119 obawiaj\u0105
\nekonomi\u015bci, \u017ce rozw\u00f3j po kryzysie b\u0119dzie tak dynamiczny (\u2026), \u017ce b\u0119dzie taki
\nwybuch czy wybuszek popytowy na rynku i rzeczywi\u015bcie gospodarka b\u0119dzie si\u0119
\nprzegrzewa\u0107. My musimy kilka kwarta\u0142\u00f3w wcze\u015bniej zadzia\u0142a\u0107 z polityk\u0105
\npieni\u0119\u017cn\u0105, \u017ceby to nie nast\u0105pi\u0142o. I to obserwujemy, bardzo pilnie. (\u2026) Ale to
\nnie jest ten moment – powiedzia\u0142
\nGlapi\u0144ski, cytowany przez portal wpolityce.pl.
\nCo wi\u0119cej, prezes NBP zamiast na W\u0119gry i Czechy, radzi patrze\u0107 na Europejski
\nBank Centralny i ameryka\u0144sk\u0105 Rezerw\u0119 Federaln\u0105.
\n– Jeste\u015bmy w identycznej sytuacji, jak System Rezerw Federalnych w USA, jak
\nEuropejski Bank Centralny, wszystkie inne banki europejskie, kt\u00f3re dla nas mog\u0105
\nby\u0107 odniesieniem. (\u2026) W tej chwili mamy tak\u0105 sytuacj\u0119, \u017ce mniej wi\u0119cej prawie z
\ndok\u0142adno\u015bci\u0105 do 0,1 proc. za wzrost cen odpowiadaj\u0105 czynniki poda\u017cowe,
\nzewn\u0119trzne. (\u2026) Poza jednorazow\u0105 podwy\u017ck\u0105 cen odbioru \u015bmieci, co moim zdaniem
\njest skandalem. (\u2026) Nie powinno tak by\u0107, to pokazuje s\u0142abo\u015b\u0107 pa\u0144stwa. Ale w
\npo\u0142owie wzrost cen spowodowany jest szokami poda\u017cowymi. (\u2026) To co jest
\nprzedmiotem, na kt\u00f3ry oddzia\u0142uje polityka NBP znajduje si\u0119 0,1 poni\u017cej celu
\ninflacyjnego. By\u0142oby absurdem, gdyby\u015bmy na to reagowali – doda\u0142 cytowany.
\nKolejne posiedzenie decyzyjne Rady Polityki Pieni\u0119\u017cnej odb\u0119dzie si\u0119 8 lipca.
\nNajprawdopodobniej poznamy w\u00f3wczas g\u0142\u00f3wne za\u0142o\u017cenia lipcowych projekcji NBP
\ndotycz\u0105cych inflacji i PKB. Pe\u0142na tre\u015b\u0107 dokumentu przedstawiona zostanie 12
\nlipca. Nast\u0119pnie uda si\u0119 na wakacyjn\u0105 przerw\u0119 \u2013 nast\u0119pne posiedzenie decyzyjne
\ndopiero 2 miesi\u0105ce p\u00f3\u017aniej, 8 wrze\u015bnia.\u0179r\u00f3d\u0142o:
\n
\n
\nSource link <\/a>
\n<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"