2021-03-17 19:00publikacja2021-03-17 19:00Podziel si\u0119fot. Britt Leckman \/ ZUMA WireStopa funduszy federalnych pozostanie na niemal zerowym
\npoziomie przynajmniej do ko\u0144ca 2023 roku \u2013 wynika z marcowego komunikatu Federalnego
\nKomitetu Otwartego Rynku. Bank centralny USA b\u0119dzie te\u017c kontynuowa\u0142 \u201edodruk
\npieni\u0105dza\u201d w tempie 120 mld dolar\u00f3w miesi\u0119cznie.
<\/p>\n
Przedzia\u0142 stopy funduszy federalnych pozosta\u0142 bez zmian na
\npoziomie 0-0,25%. Decyzja \u2013 podobnie jak na poprzednich posiedzeniach \u2013 zapad\u0142a
\njednog\u0142o\u015bnie. Niemal zerowe stopy procentowe maj\u0105 by\u0107 utrzymane tak d\u0142ugo, a\u017c nie uzyskane
\nzostan\u0105 cele pe\u0142nego zatrudnienia oraz 2-procentowej inflacji.
\n FOMC doda\u0142, \u017ce ze wzgl\u0119du na fakt trwa\u0142ego utrzymywania si\u0119
\ninflacji poni\u017cej celu b\u0119dzie d\u0105\u017cy\u0142 do \u201eosi\u0105gni\u0119cia inflacji umiarkowanie
\npowy\u017cej 2% przez jaki\u015b czas tak, aby
\ninflacja \u015brednio wynios\u0142a 2% w d\u0142ugim terminie i aby d\u0142ugoterminowe oczekiwania
\ninflacyjne zakotwiczy\u0142y si\u0119 na poziomie 2%\u201d.<\/p>\n
\/\u00a0Bankier.pl na podstawie danych Rezerwy Federalnej.<\/p>\n
– Dodatkowo Rezerwa Federalna b\u0119dzie
\nkontynuowa\u0142a zwi\u0119kszania stanu posiadania obligacji skarbowych o przynajmniej 80
\nmld dolar\u00f3w miesi\u0119cznie oraz agencyjnych obligacji hipotecznych o przynajmniej
\n40 mld dolar\u00f3w miesi\u0119cznie, dop\u00f3ki niedokonany zostanie
\nznacz\u0105cy post\u0119p w kierunku osi\u0105gni\u0119cia zak\u0142adanych przez Komitet cel\u00f3w
\nmaksymalnego zatrudnienia i stabilno\u015bci cen \u2013 czytamy w marcowym komunikacie
\nFederalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC). Przez poprzednie 12 miesi\u0119cy Fed wykreowa\u0142 blisko 3,3 biliona dolar\u00f3w.
\n \/\u00a0Bankier.pl na podstawie danych Rezerwy Federalnej.
\nMarcowa decyzja FOMC zapad\u0142a jednog\u0142o\u015bnie i w praktyce wyznacza obietnic\u0119 (ang. forward guidance)
\nutrzymania ultraekspansywnej polityki monetarnej w USA przez bardzo d\u0142ugi czas.
\nZ najnowszego wykresu preferencji cz\u0142onk\u00f3w FOMC wynika, \u017ce
\nkr\u00f3tkoterminowe stopy procentowe w USA
\nnie zostan\u0105 podniesione przynajmniej do ko\u0144ca 2023 roku. Co prawda marcowe „fedokropki” ujawni\u0142y istnienie 7-osobowej grupki „jastrz\u0119bi” (to o dw\u00f3ch wi\u0119cej ni\u017c w grudniu), to jednak zdecydowana wi\u0119kszo\u015b\u0107 cz\u0142onk\u00f3w Komitetu nie widzi mo\u017cliwo\u015bci podniesienia st\u00f3p procentowych nawet w 2023 roku.\u00a0
\nRozk\u0142ad oczekiwa\u0144 cz\u0142onk\u00f3w FOMC wzgl\u0119dem po\u017c\u0105danego poziomu stopy funduszy federalnych na koniec roku. Stan z marca 2021 r. \/\u00a0Rezerwa Federalna.
\nSkrajnie ekspansywna polityka Rezerwy Federalnej utrzymywana
\njest od marca 2020 roku. Wtedy to w odpowiedzi na krach finansowy wywo\u0142any
\nantycovidowym zamkni\u0119ciem gospodarki bank
\ncentralny USA w trybie awaryjnym \u015bci\u0105\u0142 stopy procentowe do zera i rozpocz\u0105\u0142
\nbezprecedensowe oraz nieograniczone
\nw czasie i wielko\u015bci operacje skupu papier\u00f3w warto\u015bciowych (QE). \u00a0
\nWyra\u017anej poprawie wzgl\u0119dem grudnia uleg\u0142y prognozy
\nmakroekonomiczne cz\u0142onk\u00f3w FOMC. Obecnie przewiduj\u0105 oni, \u017ce PKB w 2021 roku
\nuro\u015bnie o 6,5% (wobec oczekiwanych 4,2% w grudniu) oraz o 3,3% rok p\u00f3\u017aniej.
\nStopa bezrobocia ma si\u0119 obni\u017cy\u0107 do 4,5% na koniec tego roku i 3,9% na koniec
\n2022 r. R\u00f3wnocze\u015bnie mediana prognoz
\ncz\u0142onk\u00f3w Komitetu zak\u0142ada, \u017ce bazowa inflacja PCE w 2021 roku si\u0119gnie 2,2% i
\nnie spadnie poni\u017cej 2% przez nast\u0119pne dwa lata. Oznacza to, \u017ce wi\u0119kszo\u015b\u0107
\ndecydent\u00f3w z FOMC dopuszcza do siebie mo\u017cliwo\u015b\u0107 \u201eprzestrzelenia\u201d celu
\ninflacyjnego przy utrzymaniu praktycznie zerowych st\u00f3p procentowych.
\nReakcja rynk\u00f3w finansowych na marcowy komunikat FOMC by\u0142a
\numiarkowanie pozytywna. Dolar os\u0142abi\u0142 si\u0119 wzgl\u0119dem euro \u2013 kurs EUR\/USD wzr\u00f3s\u0142 z
\nok. 1,1901 do ok. 1,1962 o godzinie 19:30. S&P500 wymaza\u0142 wi\u0119kszo\u015b\u0107 spadk\u00f3w
\nz pocz\u0105tku sesji, trac\u0105c tylko 0,14%. Notowania z\u0142ota zwy\u017ckowa\u0142y o 0,6%, do 1\u00a0741,40
\nUSD za uncj\u0119. Niemniej
\njednak rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji rz\u0105du USA utrzyma\u0142a si\u0119 blisko
\nnajwy\u017cszych poziom\u00f3w od ponad roku, si\u0119gaj\u0105c 1,664%.<\/p>\n