fot. Piotr Malecki \/ FORUMWarto\u015b\u0107 polskich aktyw\u00f3w rezerwowych wzros\u0142a w grudniu do ponad 157
\nmld dol. i by\u0142a najwy\u017csza w historii – wynika z danych NBP. Czy polski bank
\ncentralny wykorzysta rekordowe zasoby, by wspom\u00f3c banki w przewalutowaniu
\nkredyt\u00f3w frankowych i zapobiec os\u0142abieniu z\u0142otego?
\nNa
\nkoniec stycznia NBP zgromadzi\u0142 aktywa rezerwowe o warto\u015bci 157,3 mld dol., o 3
\nmld dol. wi\u0119cej ni\u017c miesi\u0105c wcze\u015bniej. Zdecydowan\u0105 wi\u0119kszo\u015b\u0107 stanowi\u0142y rezerwy
\nwalutowe (141,8 mld dol.), kt\u00f3re wzros\u0142y o ponad 3 mld dol. Ich poziom r\u00f3wnie\u017c
\nby\u0142 najwy\u017cszy w historii. Spad\u0142a za to wycena z\u0142ota zgromadzonego przez polski
\nbank centralny – na koniec grudnia by\u0142o ono warte 13,6 mld dol. Ponadto, do
\naktyw\u00f3w rezerwowych nale\u017c\u0105 tak\u017ce SDR-y i transza rozrachunkowa w MFW,
\nwynosz\u0105cych \u0142\u0105cznie blisko 2 mld dol.
\n\/\u00a0Bankier.pl na podstawie danych NBP
\nNa rekordowe poziomy wspi\u0119\u0142y si\u0119 tak\u017ce rezerwy wyceniane w euro –
\npo wzro\u015bcie o 3,2 mld si\u0119gn\u0119\u0142y 129,8 mld euro. Podobnie by\u0142o z wycen\u0105 w z\u0142otych
\n\u2013 aktywa rezerwowe wynios\u0142y 589,2 mld z\u0142.
\nPodczas
\ngdy rezerwy NBP puchn\u0105 z miesi\u0105ca na miesi\u0105c, na horyzoncie wida\u0107 ju\u017c, na co mog\u0105 si\u0119 przyda\u0107. Mowa o rozwi\u0105zaniu problemu kredyt\u00f3w frankowych. 25
\nmarca S\u0105d Najwy\u017cszy ma si\u0119 wypowiedzie\u0107 ws. rozbie\u017cno\u015bci, kt\u00f3re pojawiaj\u0105 si\u0119 w
\norzecznictwie s\u0105d\u00f3w. Je\u015bli rozstrzygni\u0119cie oka\u017ce si\u0119 zgodne z oczekiwaniami,
\nkredytobiorcy wzmocni\u0105 swoje pozycje w sporach z bankami.
\nPrzewalutowanie kredyt\u00f3w b\u0119dzie
\nkorzystne dla klient\u00f3w, ale kosztowne dla bank\u00f3w. I mo\u017ce zaszkodzi\u0107 z\u0142otemu.<\/p>\n
„Konwersja
\nhipotek na lokaln\u0105 walut\u0119 po kursie zaci\u0105gni\u0119cia oznacza, \u017ce ca\u0142a operacja
\nb\u0119dzie kosztowna dla bank\u00f3w – doprowadzi do wyst\u0105pienia strat w szeregu
\ninstytucji i obni\u017cy ich poziomy kapita\u0142owe” – uwa\u017caj\u0105
\nekonomi\u015bci banku Citi Handlowego.
\n„Zaanga\u017cowanie banku centralnego wydaje si\u0119
\nkluczowe, by unikn\u0105\u0107 znacznej deprecjacji [z\u0142otego \u2013 red.] i podwy\u017cszonej
\nzmienno\u015bci na rynku swapowym. (\u2026) Bank centralny jest jedyn\u0105 instytucj\u0105, kt\u00f3ra
\nmo\u017ce pom\u00f3c minimalizowa\u0107 zmienno\u015b\u0107 waluty” – dodaj\u0105. Banki, kt\u00f3re
\nudziela\u0142y kredyt\u00f3w frankowych, otwiera\u0142y pozycje na rynku forex w celu
\nzabezpieczenia si\u0119 przed ryzykiem zmiany kursu. Przy przewalutowaniu kredyt\u00f3w b\u0119d\u0105
\nmusia\u0142y zatem kupi\u0107 franki szwajcarskie. Je\u015bli zrobi\u0105 to w NBP, a nie na rynku,
\npolski z\u0142oty nie powinien si\u0119 dodatkowo os\u0142abi\u0107. Z danych KNF wynika, \u017ce na
\nkoniec listopada warto\u015b\u0107 frankowych kredyt\u00f3w mieszkaniowych wynosi\u0142a 91,41 mld
\nz\u0142.
\n–
\nNie ma \u017cadnej konkretnej pozycji na stole, do kt\u00f3rej m\u00f3g\u0142bym si\u0119 odnie\u015b\u0107 (…).
\nNiew\u0142a\u015bciwe by\u0142oby gdyby kredytobiorcy walutowi znale\u017ali si\u0119 w uprzywilejowanej
\npozycji wobec kredytobiorc\u00f3w z\u0142otowych. NBP nie komentuje oczekiwa\u0144 co do
\nkszta\u0142towania si\u0119 kursu. Rezerwujemy sobie prawo do interwencji na rynku
\nwalutowym. Odniesiemy si\u0119 do ewentualnych propozycji, je\u015bli one si\u0119 pojawi\u0105 –
\nstwierdzi\u0142 prezes NBP Adam Glapi\u0144ski podczas pi\u0105tkowej konferencji prasowej.
\n–
\nKa\u017cdy pieni\u0105dz ma swoj\u0105 cen\u0119. W praktyce gospodarczej nieznane s\u0105 przypadki,
\n\u017ceby do ustalania ceny pieni\u0105dza krajowego stosowa\u0107 stopy procentowe w\u0142a\u015bciwe
\ndo walut innego kraju, z innych jurysdykcji. (…) Przyj\u0119cie do kredytu w
\nz\u0142otych oprocentowania zale\u017cnego od sytuacji w zupe\u0142nie innym kraju postawi\u0142oby
\nte zasady ekonomiczne, finansowe na g\u0142owie. Tyle mog\u0119 powiedzie\u0107, nie odnosz\u0105c
\nsi\u0119 do kwestii czysto prawnych – komentowa\u0142 prezes NBP.
\nEksperci
\nzauwa\u017caj\u0105, \u017ce \u201eostatnie wypowiedzi prezesa NBP sugeruj\u0105, \u017ce bank centralny
\nwola\u0142by nie anga\u017cowa\u0107 si\u0119 w konwersj\u0119 kredyt\u00f3w hipotecznych FX\u201d. Zwracaj\u0105 tak\u017ce
\nuwag\u0119, \u017ce polskie w\u0142adze monetarne preferuj\u0105 s\u0142abszego z\u0142otego. Pod koniec
\nubieg\u0142ego roku bank centralny interweniowa\u0142 na rynku w celu deprecjacji
\npolskiej waluty, podkre\u015blaj\u0105c korzy\u015bci z os\u0142abienia z\u0142otego dla eksporter\u00f3w. \u201eO
\ndziwo\u201d interwencje nie pojawi\u0142y si\u0119 ju\u017c w styczniu, cho\u0107 kurs EUR\/PLN zszed\u0142
\nponi\u017cej 4,50. Wzmacnia to podejrzenia, \u017ce faktycznym celem NBP by\u0142a poprawa
\nwyniku banku, a w konsekwencji \u2013 wi\u0119kszy zastrzyk pieni\u0119dzy do bud\u017cetu pa\u0144stwa
\nw 2021 r.\u0179r\u00f3d\u0142o:<\/p>\n