2020-11-05 13:30publikacja2020-11-05 13:30Podziel si\u0119fot. vetre \/ ShutterstockW trzecim kwartale ilo\u015b\u0107 nabywana z\u0142ota by\u0142a najni\u017csza od 11
\nlat \u2013 wynika z danych \u015awiatowej Rady Z\u0142ota. Mocno wzr\u00f3s\u0142 popyt inwestycyjny, natomiast za\u0142ama\u0142a si\u0119 sprzeda\u017c z\u0142otej bi\u017cuterii. Z rynku wysz\u0142y te\u017c banki centralne.<\/p>\n
Od lipca do ko\u0144ca wrze\u015bnia na ca\u0142ym \u015bwiecie w\u0142a\u015bciciela
\nzmieni\u0142o 892,3 ton z\u0142ota \u2013 poinformowa\u0142a \u015awiatowa Rada Z\u0142ota (World Gold
\nCouncil \u2013 WGC). To najmniejsza ilo\u015b\u0107 od III kwarta\u0142u 2009 roku, gdy ko\u0144czy\u0142a
\nsi\u0119 pierwsza po II wojnie \u015bwiatowej globalna recesja. Od pocz\u0105tku 2020 roku
\nilo\u015b\u0107 nabytego z\u0142ota wynios\u0142a 2\u00a0972,1 ton, co jest wynikiem o 10% ni\u017cszym
\nni\u017c w tym samym okresie roku 2019.
\nBran\u017ca jubilerska w g\u0142\u0119bokim kryzysie
\nTe liczby nie m\u00f3wi\u0105 jednak wszystkiego. S\u0105 one bowiem
\nwypadkow\u0105 dw\u00f3ch przeciwstawnych tendencji. Z jednej strony zakupy z\u0142otej
\nbi\u017cuterii zmala\u0142y a\u017c o 29% rdr i wynios\u0142y zaledwie 333 tony. Powszechne
\nlockdowny zubo\u017cy\u0142y mieszka\u0144c\u00f3w Ziemi i wielu z nich musia\u0142o zapomnie\u0107 o zakupie
\nz\u0142otego pier\u015bcionka czy kolczyk\u00f3w. Wielu
\nmog\u0142o te\u017c odroczy\u0107 decyzj\u0119 o zakupie, zw\u0142aszcza w obliczu ogranicze\u0144 w
\nurz\u0105dzaniu imprez weselnych.
\n\/\u00a0\u015awiatowa Rada Z\u0142ota.
\nTrend ten dobitnie by\u0142 widoczny na dw\u00f3ch najwi\u0119kszych
\nrynkach z\u0142ota na \u015bwiecie. W Indiach kupiono o blisko po\u0142ow\u0119 mniej z\u0142otej
\nbi\u017cuterii ni\u017c przed rokiem. W Chinach spadek ten si\u0119gn\u0105\u0142 25% rdr. S\u0142abo\u015b\u0107
\npopytu zaobserwowano te\u017c w Turcji (-22% rdr) oraz na Bliskim Wschodzie (-27%
\nrdr). Odporno\u015bci\u0105 wykaza\u0142 si\u0119 za to rynek ameryka\u0144ski, gdzie ilo\u015b\u0107 nabywanej
\nbi\u017cuterii by\u0142a tylko o 3% ni\u017csza ni\u017c przed rokiem. W Europie spadek si\u0119gn\u0105\u0142 17%
\nrdr.
\nZ\u0142oto wraca do \u0142ask Chi\u0144czyk\u00f3w
\nLicz\u0105c od pocz\u0105tku roku, popyt na z\u0142ot\u0105 bi\u017cuteri\u0119 wyni\u00f3s\u0142 904
\ntony, co jest najni\u017csz\u0105 warto\u015bci\u0105 w 20-letniej historii statystyk WGC. Skal\u0119
\nza\u0142amania popytu pokazuje fakt, \u017ce tegoroczne zakupy s\u0105 o 30% s\u0142absze ni\u017c w 2009
\nroku, gdy \u015bwiat prze\u017cywa\u0142 najci\u0119\u017cszy kryzys gospodarczy od przesz\u0142o 60 lat.
\nDodatkowo sk\u0142onno\u015b\u0107 do konsumpcyjnych zakup\u00f3w z\u0142ota zmala\u0142a za spraw\u0105 rekordowo
\nwysokich cen kruszcu, kt\u00f3re obserwowali\u015bmy latem.
\nInwestorzy rzucili si\u0119 na z\u0142oto
\nZa\u0142amanie popytu jubilerskiego cz\u0119\u015bciowo rekompensowa\u0142
\nwzmo\u017cony popyt inwestycyjny. Po tym jak wiosn\u0105 na wielu rynkach po prostu
\nzabrak\u0142o ma\u0142ych sztabek i monet, w III
\nkwartale inwestorzy detaliczni zakupili 221,1 ton z\u0142ota inwestycyjnego. To o 49%
\nwi\u0119cej ni\u017c przed rokiem. Warto mie\u0107
\njednak \u015bwiadomo\u015b\u0107, \u017ce cz\u0119\u015b\u0107 tych zakup\u00f3w mog\u0142a by\u0107 skutkiem realizacji popytu
\nodroczonego – z\u0142ote sztabki i monety kupili ci, kt\u00f3rym nie uda\u0142o si\u0119 tego
\ndokona\u0107 wiosn\u0105.
\n\/\u00a0\u015awiatowa Rada Z\u0142ota.
\nNa bardzo wysokim poziomie utrzyma\u0142 si\u0119 te\u017c nap\u0142yw got\u00f3wki
\ndo funduszy ETF, kt\u00f3re zwi\u0119kszy\u0142y sw\u00f3j stan posiadania o 272,5 ton.\u00a0 Szczeg\u00f3ln\u0105 popularno\u015bci\u0105 cieszy\u0142y si\u0119 \u201ez\u0142ote\u201d
\nETF-y w Ameryce i Europie, gdzie w obliczu zerowych lub wr\u0119cz ujemnych st\u00f3p procentowych
\nobligacje skarbowe praktycznie przesta\u0142y by\u0107 op\u0142acaln\u0105 alternatyw\u0105 dla z\u0142ota.
\nOd pocz\u0105tku roku do ko\u0144ca wrze\u015bnia ETF-y zakupi\u0142y przesz\u0142o tysi\u0105c ton z\u0142ota. To
\ndwa razy wi\u0119cej ni\u017c wynosz\u0105 rezerwy z\u0142ota Europejskiego Banku Centralnego.
\nBanki centralne przesta\u0142y kupowa\u0107 z\u0142oto
\nA propos samych bank\u00f3w centralnych, to aktywno\u015b\u0107
\ntych ostatnich na rynku z\u0142ota praktycznie usta\u0142a. W III kwartale 2020 roku
\nw\u0142adze monetarne sprzeda\u0142y 12,1 ton z\u0142ota, ko\u0144cz\u0105c w ten spos\u00f3b okres
\nwzmo\u017conych zakup\u00f3w, jakich dokonywa\u0142y w 2019 roku. Po raz pierwszy od 10 lat
\nbanki centralne stan\u0119\u0142y netto po stronie poda\u017cy. Przez poprzednie lata
\ninstytucje monetarne zg\u0142asza\u0142y popyt na
\nok. 100-150 ton z\u0142ota kwartalnie.
\nBanki centralne ograniczy\u0142y zakupy z\u0142ota
\nW III kwartale tylko sze\u015b\u0107 bank\u00f3w centralnych zdecydowa\u0142o si\u0119
\npowi\u0119kszy\u0107 rezerwy z\u0142ota. Nale\u017ca\u0142y do nich banki Zjednoczonych Emirat\u00f3w
\nArabskich (o 7,4 ton), Indii (6,8 t.), Kataru (6,2 t.), Kirgizji (5 t) oraz
\nKazachstanu (4,9 t.) i Kambod\u017cy (1 t.). Sporek redukcji rezerw dokona\u0142a Turcja
\n(o 22,3 t.) oraz Uzbekistan (o 34,9 t.). Turcja jest jednak przypadkiem
\nspecyficznym, poniewa\u017c spor\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 rezerw z\u0142ota stanowi\u0105 wk\u0142ady bank\u00f3w
\nkomercyjnych utrzymuj\u0105cych w kruszcu cz\u0119\u015b\u0107 rezerwy obowi\u0105zkowej. Mniejszych
\nilo\u015bci kruszcu pozby\u0142y si\u0119 banki centralne Tad\u017cykistanu (-9,2 t.), Filipin
\n(-7,8 t.) oraz Mongolii (-2,4 t.) i Rosji (-1,2 t.). Warto odnotowa\u0107, \u017ce w
\nkwietniu Bank Rosji zako\u0144czy\u0142 wieloletni program skupu \u017c\u00f3\u0142tego metalu.
\nIstotnych zmian nie odnotowano po stronie poda\u017cy. W III
\nkwartale 2020 roku kopalnie dostarczy\u0142y na powierzchni\u0119 883,8 ton z\u0142ota, czyli
\no 3% mniej ni\u017c przed rokiem. Oznacza to przywr\u00f3cenie prawie ca\u0142ej produkcji
\nsprzed ogranicze\u0144 wywo\u0142anych pandemicznymi lockdownami. Przypomnijmy, \u017ce w II
\nkwartale wydobycie by\u0142o a\u017c o 10% ni\u017csze ni\u017c przed rokiem.
\nR\u00f3wnocze\u015bnie za spraw\u0105 rekordowo wysokich cen poda\u017c z\u0142ota z
\nrecyklingu wzros\u0142a o 6% rdr, do poziomu 376,1 ton. To najwy\u017csza warto\u015b\u0107 od
\nblisko 8 lat. Tym niemniej przez trzy kwarta\u0142y 2020 roku z tego \u017ar\u00f3d\u0142a na
\nrynek trafi\u0142o tylko 944,5 tony z\u0142ota, czyli mniej ni\u017c w latach 2009-12, gdy
\ndolarowe ceny z\u0142ota tak\u017ce bi\u0142y historyczne rekordy. Wtedy na rynek regularnie
\ntrafia\u0142o 400-450 ton z\u0142otego z\u0142omu w ci\u0105gu kwarta\u0142u.
\nKrzysztof Kolany\u0179r\u00f3d\u0142o:<\/p>\n