[ad_1]
\n<\/p>\n
Agencja Moody’s potwierdzi\u0142a w pi\u0105tek d\u0142ugoterminowy rating Polski w walucie obcej na poziomie „A2” z perspektyw\u0105 stabiln\u0105 – podano w komunikacie. Zdaniem agencji, impuls fiskalny nie b\u0119dzie skutkowa\u0107 z\u0142amaniem ani krajowych, ani unijnych regu\u0142 fiskalnych.<\/span><\/p>\n <\/p>\n Potwierdzenie ratingu wynika z r\u00f3wnowa\u017cenia si\u0119 poni\u017cszych czynnik\u00f3w:<\/p>\n „1. Kluczow\u0105 si\u0142\u0105 kredytow\u0105 Polski jest odporno\u015b\u0107 gospodarki, co odzwierciedla solidny i stabilny wzrost gospodarczy z ostatnich lat, a tak\u017ce skala i poziom bogactwa krajowej gospodarki. 2. Profil d\u0142ugu sektora finans\u00f3w publicznych jest stabilny, a prawdopodobie\u0144stwo jego os\u0142abienia z uwagi na ekspansywn\u0105 polityk\u0119 fiskaln\u0105 rz\u0105du jest niewielkie. 3. Si\u0142a instytucjonalna Polski uleg\u0142a ostatnio erozji, co znajduje odzwierciedlenie w os\u0142abieniu oceny praworz\u0105dno\u015bci oraz w ostatnich wydarzeniach w polskim systemie s\u0105downictwa” – napisano w raporcie.<\/p>\n Stabilna perspektywa oznacza, \u017ce ryzyka dla oceny kredytowej Polski r\u00f3wnowa\u017c\u0105 si\u0119<\/p>\n „Perspektywy wzrostu pozostaj\u0105 solidne pomimo wyzwa\u0144 dla si\u0142y instytucjonalnej, ale przy wska\u017anikach fiskalnych, kt\u00f3re pozostan\u0105 zgodne z krajowymi i unijnymi regu\u0142ami fiskalnymi” – napisano.<\/p>\n Agencja podwy\u017cszy\u0142a szacunek deficytu sektora general government Polski na 2019 r. do 1,8 proc. PKB z 1,7 proc. (projekcja z wrze\u015bnia 2018 r.), a na 2020 r. szacuje deficyt gg na 2,6 proc. PKB (z uwzgl\u0119dnieniem pakietu fiskalnego).<\/p>\n Analitycy agencji podwy\u017cszyli prognoz\u0119 wzrostu PKB w Polsce na 2019 r. do 4,4 proc. z 4,2 proc., a na 2020 r. szacuj\u0105 3,7 proc.<\/p>\n Do podwy\u017cki ratingu mog\u0142yby przyczyni\u0107 si\u0119, w ocenie Moody’s, nast\u0119puj\u0105ce czynniki:<\/p>\n – konsolidacji fiskalna, kt\u00f3ra przynios\u0142aby trwa\u0142\u0105 redukcj\u0119 strukturalnego deficytu bud\u017cetowego,<\/p>\n – podj\u0119te zostan\u0105 dzia\u0142ania, kt\u00f3re przyczyni\u0105 si\u0119 do poprawy otoczenia instytucjonalnego w Polsce,<\/p>\n – strukturalne reformy, kt\u00f3re podnios\u0142yby \u015brednioterminowe perspektywy wzrostu gospodarczego.<\/p>\n Obni\u017ck\u0119 ratingu mog\u0142oby z kolei wywo\u0142a\u0107:<\/p>\n – znaczne pogorszenie pozycji fiskalnej i\/lub perspektywy ni\u017cszego wzrostu gospodarczego o wi\u0119kszej zmienno\u015bci, np. w wyniku wyst\u0105pienia szoku dla klimatu inwestycyjnego,<\/p>\n – brak post\u0119pu w reformach strukturalnych, co mog\u0142oby zaszkodzi\u0107 nap\u0142ywowi bezpo\u015brednich inwestycji zagranicznych, a tym samym negatywnie wp\u0142yn\u0105\u0107 na wzrost gospodarczy, w kontek\u015bcie niesprzyjaj\u0105cej sytuacji demograficznej oraz spadku nap\u0142ywu funduszy unijnych.<\/p>\n ODPORNO\u015a\u0106 POLSKIEJ GOSPODARKI POZOSTAJE WYSOKA<\/p>\n Moody’s ocenia si\u0142\u0119 gospodarcz\u0105 Polski jako „bardzo wysok\u0105”.<\/p>\n „Mniejsza otwarto\u015b\u0107 gospodarki w por\u00f3wnaniu do kraj\u00f3w regionu sprawia, \u017ce Polska jest mniej nara\u017cona na zmiany popytu zewn\u0119trznego. Wzrost do tej pory by\u0142 odporny na spowolnienie globalne i w strefie euro” – napisano w raporcie.<\/p>\n Agencja wskaza\u0142a na post\u0119puj\u0105c\u0105 konwergencj\u0119 polskiej gospodarki do poziom\u00f3w unijnych.<\/p>\n „R\u00f3\u017cnica w poziomie dochod\u00f3w w por\u00f3wnaniu do UE ci\u0105gle si\u0119 zmniejsza. Oczekuje si\u0119, \u017ce PKB per capita w Polsce wzro\u015bnie do 87 proc. mediany UE do 2020 r. z 80 proc. w 2018 r. Jednak\u017ce pomimo silnego efektu doganiania, PKB per capita wg si\u0142y nabywczej pozostaje nieco poni\u017cej mediany pa\u0144stw z koszyka ratingowego A2” – ocenia\u0142 agencja.<\/p>\n W\u015br\u00f3d \u015brednio- i d\u0142ugoterminowych wyzwa\u0144 gospodarczych Moody’s wymienia trendy demograficzne, pog\u0142\u0119biaj\u0105ce si\u0119 niedobory si\u0142y roboczej oraz ni\u017csz\u0105 dost\u0119pno\u015b\u0107 funduszy UE w perspektywie finansowej 2021-27.<\/p>\n EKSPANSYWNA POLITYKA FISKALNA NIE DOPROWADZI DO Z\u0141AMANIA REGU\u0141 FISKALNYCH<\/p>\n Si\u0142a fiskalna Polski w ocenie Moody’s jest „wysoka”.<\/p>\n Zdaniem agencji, przedwyborczy impuls fiskalny nie b\u0119dzie skutkowa\u0107 z\u0142amaniem ani krajowych, ani unijnych regu\u0142 fiskalnych, cho\u0107 nowe propozycje wydatkowe zwi\u0119ksz\u0105 deficyt strukturalny.<\/p>\n „W 2019 r. i 2020 r. spodziewamy si\u0119 wzrostu deficytu sektora gg do 1,8 proc. PKB i 2,6 proc. PKB, w obliczu przedwyborczego pakietu rz\u0105dz\u0105cej partii Prawo i Sprawiedliwo\u015b\u0107 (…). Pakiet zawiera g\u0142\u00f3wnie wydatki socjalne, kt\u00f3re zwi\u0119ksz\u0105 deficyt strukturalny. Jednocze\u015bnie oczekujemy, \u017ce wdro\u017cenie dodatkowych rozwi\u0105za\u0144 fiskalnych zar\u00f3wno po stronie dochodowej, jak i wydatkowej pozwoli utrzyma\u0107 skutki przedwyborczego pakietu w ryzach krajowych regu\u0142 fiskalnych, wobec faktu, i\u017c w\u0142adze podtrzymuj\u0105 zobowi\u0105zanie do przestrzegania krajowych oraz unijnych regu\u0142 fiskalnych” – napisano.<\/p>\n Poziom d\u0142ugu publicznego w relacji do PKB (ok. 49 proc. wg Moody’s) oraz koszty obs\u0142ugi d\u0142ugu w relacji do PKB i dochod\u00f3w bud\u017cetowych s\u0105 wg agencji zbie\u017cne z median\u0105 kraj\u00f3w z koszyka ratingowego A2.<\/p>\n NIEZALE\u017bNO\u015a\u0106 SYSTEMU S\u0104DOWNICTWA ZOSTA\u0141A OGRANICZONA, CO NEGATYWNIE WP\u0141YWA NA PRAWORZ\u0104DNO\u015a\u0106<\/p>\n Moody’s ocenia si\u0142\u0119 instytucjonaln\u0105 Polski jako „wysok\u0105”, co r\u00f3wnowa\u017cy silne ramy instytucjonalne i cz\u0142onkostwo w UE wobec rosn\u0105cej nieprzewidywalno\u015bci politycznej.<\/p>\n „Ostatnie reformy s\u0105downictwa nios\u0105 ryzyko os\u0142abienia niezale\u017cno\u015bci systemu s\u0105downictwa, co ogranicza dzia\u0142anie konstytucyjnego systemu kontroli i r\u00f3wnowagi, a tak\u017ce praworz\u0105dno\u015b\u0107. (…) Skutkuje to stopniowym pogarszaniem si\u0119 si\u0142y instytucjonalnej Polski, co znalaz\u0142o odzwierciedlenie w pogorszeniu si\u0119 wyniku kraju w kategorii praworz\u0105dno\u015bci wska\u017anik\u00f3w WGI, zar\u00f3wno w uj\u0119ciu nominalnym, jak i wzgl\u0119dnym, w 201 i 2017 r.” – napisano.<\/p>\n „Zmiany w systemie s\u0105downictwa doprowadzi\u0142y tak\u017ce do konfliktu Polski z UE” – dodano.<\/p>\n Spo\u015br\u00f3d trzech najwi\u0119kszych agencji ratingowych wiarygodno\u015b\u0107 kredytow\u0105 Polski najwy\u017cej ocenia Moody’s – na poziomie „A2”. Fitch i S&P w ostatnich tygodniach potwierdzi\u0142y ratingi Polski na dotychczasowym poziomie – w obu przypadkach „A-„, jeden poziom ni\u017cej ni\u017c Moody’s. Perspektywy wszystkich ocen s\u0105 stabilne.<\/p>\n Moody’s zako\u0144czy\u0142 wiosenn\u0105 rund\u0119 przegl\u0105d\u00f3w oceny kredytowej Polski przez g\u0142\u00f3wne agencje. Kolejne przegl\u0105dy zaplanowano na jesie\u0144 – Fitch 27 wrze\u015bnia, S&P i Moody’s 11 pa\u017adziernika. (PAP Biznes)<\/p>\n tus\/<\/p>\n<\/p><\/div>\n