Krzysztof Kolany<\/p>\n
Najnowsze odczyty PMI ponownie rozczarowa\u0142y ekonomist\u00f3w i inwestor\u00f3w. Wci\u0105\u017c nie wida\u0107 w nich d\u0142ugo oczekiwanej poprawy koniunktury w niemieckim przemy\u015ble. Dane wywo\u0142a\u0142y ostry spadek notowa\u0144 euro wobec franka i dolara.<\/p>\n
\u201ePrzemys\u0142owy\u201d PMI dla Niemiec w kwietniu ukszta\u0142towa\u0142 si\u0119 na poziomie 44,5 pkt. \u2013 wynika ze wst\u0119pnych danych firmy IHS Markit. To tylko nieznacznie wi\u0119cej ni\u017c w marcu (44,1 pkt.) oraz mniej ni\u017c 45 pkt. oczekiwane przez analityk\u00f3w. Tak niski odczyt \u015bwiadczy o g\u0142\u0119bokiej recesji w niemieckim sektorze wytw\u00f3rczym.<\/p>\n
Podobne \u2013 lecz na mniejsz\u0105 skal\u0119 \u2013 rozczarowanie pokaza\u0142 raport z Francji, gdzie \u201eprzemys\u0142owy\u201d PMI przyj\u0105\u0142 w kwietniu warto\u015b\u0107 49,6 pkt. wobec 49,7 pkt. w marcu i oczekiwa\u0144 rz\u0119du 49,8 pkt. To wynik lepszy ni\u017c w przypadku Niemiec, ale te\u017c \u015bwiadcz\u0105cy o trwaj\u0105cej kontrakcji w przemy\u015ble. Analogiczny wska\u017anik dla ca\u0142ej strefy euro wyni\u00f3s\u0142 47,8 pkt. wobec 47,5 pkt. w marcu i oczekiwanych 47,9 pkt.<\/p>\n
Spowolni\u0142 tak\u017ce wzrost w sektorze us\u0142ug, gdzie PMI dlaeurolandu obni\u017cy\u0142 si\u0119 z 53,3 pkt. w marcu do 52,5 pkt. w kwietniu. W rezultacie\u0142\u0105czony wska\u017anik PMI dla strefy euro odnotowa\u0142 3-miesi\u0119czne minimum na poziomie51,3 pkt., sygnalizuj\u0105c minimaln\u0105 ekspansj\u0119 w europejskiej gospodarce. Takie dane sugeruj\u0105, \u017ce recesja z przemys\u0142u powoli rozlewa si\u0119 do sektora us\u0142ug. Tymczasem optymi\u015bci mieli nadziej\u0119, \u017ce to mocny sektor us\u0142ug poci\u0105gnie za sob\u0105 sektor wytw\u00f3rczy.<\/p>\n
– Gospodarka strefy euro rozpocz\u0119\u0142a drugi kwarta\u0142 wrozczarowuj\u0105cy spos\u00f3b, ze wst\u0119pnym odczytem PMI spadaj\u0105cym do jednego znajni\u017cszych poziom\u00f3w od 2014 roku. Dane zwi\u0119kszaj\u0105 obawy, \u017ce gospodarka nieby\u0142a w stanie odbudowa\u0107 si\u0119 po tym, jak jednorazowe zdarzenia ograniczy\u0142ywzrost w ko\u0144c\u00f3wce ubieg\u0142ego roku (\u2026) G\u0142\u00f3wnym powodem do zmartwie\u0144 pozostajeprzemys\u0142, kt\u00f3rego produkcja kurczy si\u0119 w niemal najszybszym tempie od 7 lat \u2013oceni\u0142 wyniki kwietniowego badania Chris Williamson, g\u0142\u00f3wny ekonomista IHSMarkit.<\/p>\n
Kolejne w tym roku rozczarowanie ze strony wska\u017anik\u00f3w PMI mia\u0142o wyra\u017ane prze\u0142o\u017cenie na rynek walutowy. Kurs EUR\/USD obni\u017cy\u0142 si\u0119 z niemal 1,13 do 1,1250 o godzinie 10:28. Euro straci\u0142o tak\u017ce wobec franka szwajcarskiego. Kurs EUR\/CHF po kilku dniach silnych wzrost\u00f3w zni\u017ckowa\u0142 o 0,4%, do 1,1367 franka za euro. Nie by\u0142o za to powa\u017cniejszej reakcji na rynkach akcji. Przed po\u0142udniem niemiecki DAX zni\u017ckowa\u0142 o 0,25%, a CAC40 traci\u0142 0,5%.<\/p>\n
Drgania na \u015bwiatowych rynkach by\u0142y odczuwalne tak\u017ce na polskim foreksie. O 10:57 euro dro\u017ca\u0142o o jeden grosz, osi\u0105gaj\u0105c cen\u0119 blisko 4,28 z\u0142. Kurs dolara ameryka\u0144skiego zwy\u017ckowa\u0142 o dwa grosze, przekraczaj\u0105c 3,80 z\u0142. Frank szwajcarski zyskiwa\u0142 ponad dwa grosze, dochodz\u0105c do 3,76 z\u0142 i tym samym odbijaj\u0105c si\u0119 od wielotygodniowego minimum odnotowanego w \u015brod\u0119.<\/p>\n
– Tempo wzrostu gospodarczego w strefie euro spowolni\u0142o drugi miesi\u0105c z rz\u0119du (\u2026) wskazuj\u0105c, \u017ce gospodarka pozostaje w najgorszym stanie od 2014 roku. Przemys\u0142 zaraportowa\u0142 dalsz\u0105 kontrakcj\u0119, a wzrost w sektorze us\u0142ug uleg\u0142 och\u0142odzeniu \u2013 czytamy w kwietniowym raporcie IHS Markit. Tymczasem od kilku tygodni ekonomi\u015bci i inwestorzy liczyli na odbudow\u0119 wzrostu gospodarczego w Europie wywo\u0142an\u0105 przez pot\u0119\u017cny impuls kredytowy z Chin.<\/p>\n
Jednak p\u00f3ki co dane nie pokazuj\u0105, aby tak w\u0142a\u015bnie by\u0142o. Bie\u017c\u0105ce odczyty \u0142\u0105czonego PMI dla strefy euro sugeruj\u0105 kwartalne tempo wzrostu PKB o 0,2% kdk. W ca\u0142ym 2019 roku PKB eurolandu mo\u017ce urosn\u0105\u0107 co najwy\u017cej o 1%.<\/p>\n