[ad_1]
\n<\/p>\n
Doroczne sympozjum bank\u00f3w centralnych rozpoczyna si\u0119 w czwartek w Jackson Hole (Wyoming) w USA. Najbardziej oczekiwanym punktem programu jest zaplanowane na pi\u0105tek wyst\u0105pienie prezesa ameryka\u0144skiej Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella, pierwsze od lipcowej obni\u017cki st\u00f3p w USA.<\/span><\/p>\n <\/p>\n Przem\u00f3wienie Powella przypada na moment rosn\u0105cych obaw o wyst\u0105pienie recesji w USA oraz efekty trwaj\u0105cej wojny handlowej. Wobec tych niepokoj\u00f3w powszechnie oczekuje si\u0119, \u017ce przemowa szefa Rezerwy Federalnej (Fed) rzuci \u015bwiat\u0142o na dalsz\u0105 \u015bcie\u017ck\u0119 st\u00f3p procentowych w USA po lipcowej obni\u017cce „dostosowawczej” o 25 punkt\u00f3w bazowych, pierwszej od grudnia 2008 roku.<\/p>\n Sympozjum rozpoczyna si\u0119 dzie\u0144 po publikacji protoko\u0142u z lipcowego posiedzenia Rezerwy Federalnej, z kt\u00f3rego wynika, \u017ce cz\u0142onkowie Fed podzielaj\u0105 obawy o globalne spowolnienie, napi\u0119cia handlowe i zbyt nisk\u0105 inflacj\u0119, ale nie ma w\u015br\u00f3d nich jednomy\u015blno\u015bci co do \u0142agodzenia polityki pieni\u0119\u017cnej. Podczas gdy dwoje cz\u0142onk\u00f3w g\u0142osowa\u0142o przeciw lipcowemu ci\u0119ciu, inni optowali za redukcj\u0105 st\u00f3p a\u017c o 50 punkt\u00f3w bazowych. Wszyscy byli jednak zgodni co do tego, \u017ce dalsze kroki powinny zale\u017ce\u0107 od nap\u0142ywaj\u0105cych danych. Mia\u0142o to zapobiec wra\u017ceniu, \u017ce Fed obra\u0142 ju\u017c kurs na obni\u017cki.<\/p>\n Rynek zareagowa\u0142 na \u015brodow\u0105 publikacj\u0119 negatywnie. Po raz drugi w ci\u0105gu ostatnich dw\u00f3ch tygodni dosz\u0142o do kr\u00f3tkotrwa\u0142ej inwersji kluczowego odcinka krzywej rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji rz\u0105dowych (Treasuries), co uwa\u017cane jest za sygna\u0142 nadchodz\u0105cej recesji i wyraz obaw inwestor\u00f3w, \u017ce Fed dzia\u0142a zbyt wolno. Decyzja o kolejnej obni\u017cce st\u00f3p o 25 punkt\u00f3w bazowych ma zdaniem rynku zapa\u015b\u0107 ju\u017c na nast\u0119pnym posiedzeniu Fed we wrze\u015bniu.<\/p>\n Jedn\u0105 z g\u0142osuj\u0105cych przeciw lipcowej obni\u017cce by\u0142a Esther George, prezes Banku Rezerwy Federalnej Kansas City, kt\u00f3ry jest gospodarzem sympozjum. W czwartek rano w wywiadach dla CNBC i Bloomberg TV George powt\u00f3rzy\u0142a, \u017ce stopy powinny zosta\u0107 niezmienione, chyba \u017ce gospodarka zmieni kierunek.<\/p>\n Prezes Fedu po raz kolejny znajduje si\u0119 r\u00f3wnie\u017c pod presj\u0105 ze strony prezydenta USA Donalda Trumpa, kt\u00f3ry w \u015brod\u0119 napisa\u0142 na Twitterze, \u017ce Stany Zjednoczone mog\u0105 zanotowa\u0107 du\u017cy wzrost gospodarczy, je\u015bli Powell „zrobi to, co nale\u017cy, DU\u017bE CI\u0118CIE”. Trump doda\u0142 jednak, \u017ceby na to nie liczy\u0107, bo do tej pory Powell „podejmowa\u0142 z\u0142e decyzje i tylko nas rozczarowywa\u0142…”.<\/p>\n Wcze\u015bniej, w poniedzia\u0142ek, Trump zarzuci\u0142 Powellowi na Twitterze „horrendalny brak wizji” i stwierdzi\u0142, \u017ce stopy Fed „w stosunkowo kr\u00f3tkim czasie” powinny zosta\u0107 obni\u017cone o co najmniej 100 punkt\u00f3w bazowych, by\u0107 mo\u017ce w parze z pewnym luzowaniem ilo\u015bciowym. „Gdyby tak si\u0119 sta\u0142o, nasza Gospodarka mia\u0142aby si\u0119 jeszcze lepiej, a \u015awiatowa Gospodarka dosta\u0142aby bardzo du\u017ce i szybkie wsparcie – dobre dla wszystkich!” – napisa\u0142 prezydent.<\/p>\n Fed musi te\u017c zwraca\u0107 uwag\u0119 na dzia\u0142ania innych bank\u00f3w centralnych, zw\u0142aszcza Europejskiego Banku Centralnego (EBC). Cz\u0142onek Rady Prezes\u00f3w EBC Olli Rehn powiedzia\u0142 bowiem w po\u0142owie sierpnia w wywiadzie dla „Wall Street Journal”, \u017ce bank szykuje na wrzesie\u0144 znacz\u0105cy pakiet stymuluj\u0105cy, obejmuj\u0105cy zar\u00f3wno obni\u017ck\u0119 g\u0142\u00f3wnej stopy procentowej, jak i skup obligacji. Opublikowany w czwartek zapis dyskusji z lipcowego posiedzenia EBC potwierdzi\u0142 jego s\u0142owa: EBC ma zacz\u0105\u0107 prac\u0119 nad pakietem \u015brodk\u00f3w \u0142agodz\u0105cych, w tym nad potencjalnym skupem aktyw\u00f3w.<\/p>\n Tegoroczne, 43. sympozjum gospodarcze, w dekad\u0119 po kryzysie finansowym, odbywa si\u0119 pod has\u0142em „Wyzwania dla polityki monetarnej”. Jak t\u0142umaczy Bank Rezerwy Federalnej w Kansas City, wyzwania te wynikaj\u0105 z r\u00f3\u017cnych \u015bcie\u017cek normalizacji polityki pieni\u0119\u017cnej po okresie luzowania, kt\u00f3re przyczyni\u0142y si\u0119 do rozbie\u017cno\u015bci w poziomie st\u00f3p procentowych w r\u00f3\u017cnych krajach. „Rozbie\u017cno\u015b\u0107 ta ma implikacje dla kurs\u00f3w walut, handlu, a ostatecznie tak\u017ce dla aktywno\u015bci gospodarczej w \u015bwiatowej gospodarce” – napisano na stronie internetowej po\u015bwi\u0119conej wydarzeniu.<\/p>\n Sympozjum potrwa od 22 do 24 sierpnia.<\/p>\n Alicja Minda (PAP)<\/p>\n ami\/ ulb\/ mal\/<\/p>\n<\/p><\/div>\n