W lipcu inflacja by\u0142a w Polsce najwy\u017csza od pa\u017adziernika 2012 r., a
Inflacja w lipcu wynios\u0142a 2,9 proc., wobec 2,5 proc. w
<\/p>\n Rosn\u0105c inflacja przywraca wiele proces\u00f3w gospodarczych do
Element, kt\u00f3ry najs\u0142abiej pasuje w ca\u0142ej uk\u0142adance, to stopy
Przyczyn\u0105 takich oczekiwa\u0144 jest oczywi\u015bcie to, co dzieje si\u0119 w
Chcesz codziennie takie informacje na swoj\u0105 skrzynk\u0119? Zapisz si\u0119 na newsletter SpotData.<\/i><\/p>\n Chcesz samodzielnie analizowa\u0107 dane ekonomiczne? Platforma
Ignacy Morawski<\/p>\n
\ninflacja bazowa, wykorzystywana przez ekonomist\u00f3w do mierzenia
\nfundamentalnych trend\u00f3w cenowych, by\u0142a najwy\u017csza od lipca 2012 r. A mimo
\n to rynek finansowy wycenia, \u017ce w Polsce dojdzie w najbli\u017cszym roku do
\nobni\u017cki st\u00f3p procentowych. Dlaczego? Najwyra\u017aniej rynek nie wierzy, \u017ce polska gospodarka jest tak odporna na zawirowanie na \u015bwiecie jak by\u0142a do tej pory.<\/span><\/p>\n
\nczerwcu \u2013 poda\u0142 w \u015brod\u0119 GUS (s\u0105 to dane finalne). Z kolei inflacja
\nbazowa wynios\u0142a 2,2 proc., wobec 1,9 proc. w czerwcu \u2013 poda\u0142 NBP. Ten
\ndrugi wska\u017anik nie uwzgl\u0119dnia \u017cywno\u015bci i energii, kt\u00f3rych ceny zale\u017c\u0105
\nbardziej od trend\u00f3w globalnych i zmian poda\u017cowych (wydobycie
\nsurowc\u00f3w, zmiany pogody i zbior\u00f3w zb\u00f3\u017c, owoc\u00f3w i warzyw itd.). On lepiej
\n nadaje si\u0119 do oceniania proces\u00f3w inflacyjnych i wzrost tego wska\u017anika
\nmo\u017cna uzna\u0107 za najlepsze potwierdzenie, \u017ce obecna fala inflacji jest po
\nprostu reakcj\u0105 na trwaj\u0105cy od kilku lat silny wzrost p\u0142ac. A na to
\nnak\u0142ada si\u0119 jeszcze indukowany zmianami pogody wzrost cen warzyw oraz
\nwynikaj\u0105ce ze zmian regulacyjnych skoki cen niekt\u00f3rych us\u0142ug komunalnych
\n (np. wywozu \u015bmieci).<\/p>\n
\nnormalno\u015bci. Na przyk\u0142ad, realny wzrost p\u0142ac wraca z poziomu 6 proc. do
\nok. 3 proc., czyli bardziej zbli\u017conego do wzrostu wydajno\u015bci pracy
\n (cho\u0107 utrzymanie lekko podwy\u017cszonej presji p\u0142acowej by\u0142oby dobre dla
\ngospodarki). Wiele firm poprawia mar\u017ce, dzi\u0119ki czemu mo\u017ce zaczn\u0105 one
\nwi\u0119cej inwestowa\u0107.<\/p>\n
\nprocentowe. Stawki FRA, kt\u00f3re wyceniaj\u0105 poziom WIBORU w przysz\u0142o\u015bci,
\nwskazuj\u0105, \u017ce rynek finansowy oczekuje ci\u0119cia st\u00f3p procentowych przez NBP
\n w ci\u0105gu kilku kwarta\u0142\u00f3w. Mimo rosn\u0105cej inflacji.<\/p>\n
\nEuropie i USA \u2013 rozpocz\u0119cie cyklu luzowania polityki pieni\u0119\u017cnej przez
\nnajwi\u0119ksze banki centralne \u015bwiata. Rynek wycenia obecnie, \u017ce Fed do
\nko\u0144ca roku zetnie stopy procentowe o 0,75 pkt proc., a Europejski Bank
\nCentralny podejmie kolejn\u0105 rund\u0119 skupu obligacji. To ma by\u0107 bazooka, a
\nnie jakie\u015b niewielkie dostosowanie. Dlatego popyt na obligacje jest
\ngigantyczny, co musia\u0142o prze\u0142o\u017cy\u0107 si\u0119 na polski rynek.<\/p>\n
\nInwestorzy traktuj\u0105 Polsk\u0119 jako ma\u0142y element du\u017cej, \u015bwiatowej uk\u0142adanki.<\/strong>
\n Dop\u00f3ki jeste\u015bmy w miar\u0119 wiarygodnym krajem (a jeste\u015bmy), to stopy
\nprocentowe powinny porusza\u0107 si\u0119 u nas w podobnym kierunku, co w krajach
\nrozwini\u0119tych. Dlatego my\u015blenie inwestor\u00f3w jest proste \u2013 inflacja w
\nPolsce mo\u017ce sobie rosn\u0105\u0107, ale w warunkach silnych globalnych zmian
\nkoniunktury b\u0119dzie musia\u0142a si\u0119 dostosowa\u0107 do tego, co dzieje si\u0119 na
\n\u015bwiecie. I stopy procentowe podobnie. Oznacza to te\u017c, \u017ce rynek wycenia, i\u017c polska gospodarka nie b\u0119dzie zupe\u0142nie odporna na spowolnienie na \u015bwiecie.<\/strong>\u00a0Cho\u0107
\n warto pami\u0119ta\u0107, \u017ce w okresach bardzo du\u017cej zmienno\u015bci rynek ma
\ntendencj\u0119 do przereagowywania. Wyceny rynkowe to nie wyrocznie.<\/p>\n
\nSpotData to darmowy dost\u0119p do ponad 40 tysi\u0119cy danych z polskiej i
\n\u015bwiatowej gospodarki, kt\u00f3re mo\u017cna analizowa\u0107, przetwarza\u0107 i pobiera\u0107 w
\nformie wykres\u00f3w i tabel do Excela. Sprawd\u017a na: https:\/\/spotdata.pl\/ogolna.<\/i><\/p>\n
![](\"https:\/\/super-news.info\/pl\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2019\/05\/1557131857_338_Inflacja-nareszcie-rosnie-Bankier.pl.png\"\/)
<\/a>\n\t<\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/div><\/div>\n