[ad_1]<\/p>\n
Micha\u0142 \u017bu\u0142awi\u0144ski<\/span><\/p>\n Europejski Bank Centralny nie zdecydowa\u0142 si\u0119 na ci\u0119cie st\u00f3pprocentowych. Bank centralny strefy euro szerzej otworzy\u0142 sobie furtk\u0119 do dalszych dzia\u0142a\u0144.<\/span><\/p>\n <\/p>\n – Stopa procentowa podstawowych operacji refinansuj\u0105cych oraz stopy kredytuw banku centralnym i depozytu w banku centralnym na koniec dnia pozostan\u0105 naniezmienionym poziomie, odpowiednio 0,00 proc., 0,25 proc. oraz -0,40 proc. \u2013czytamy w lipcowym komunikacie EBC.<\/p>\n Dalsza wymowa komunikatu jest ju\u017c bardziej \u201ego\u0142\u0119bia\u201d. W por\u00f3wnaniu dopoprzednich komunikat\u00f3w, Rada Prezes\u00f3w szerzej otwiera furtk\u0119 na luzowaniepolityki monetarnej w najbli\u017cszej przysz\u0142o\u015bci.<\/p>\n Rada Prezes\u00f3w ponadto, \u017ce zgodnie z jej oczekiwaniami, kluczowe stopyprocentowe EBC pozostan\u0105 na obecnym lub ni\u017cszym poziomie<\/strong> przynajmniej dopierwszej po\u0142owy 2020 r. Sformu\u0142owanie „lub ni\u017cszym” nie wyst\u0119powa\u0142o w poprzednich komunikatach. W ten spos\u00f3b zasygnalizowana zosta\u0142a mo\u017cliwo\u015b\u0107 ci\u0119\u0107,kt\u00f3ra by\u0142a jednym ze scenariuszy przedstawianych przed dzisiejszym posiedzeniemprzez analityk\u00f3w.<\/p>\n – Rada Prezes\u00f3w podkre\u015bli\u0142a r\u00f3wnie\u017c potrzeb\u0119 wysoce akomodacyjnejpolityki pieni\u0119\u017cnej, utrzymywanej przez d\u0142u\u017cszy okres, poniewa\u017c stopyinflacji, zar\u00f3wno zrealizowane, jak i przewidywane, utrzymuj\u0105 si\u0119poni\u017cej poziom\u00f3w, kt\u00f3re s\u0105 zgodne z jej celem. W zwi\u0105zku z tym, je\u015bli\u015brednioterminowe prognozy inflacji nadal nie spe\u0142niaj\u0105 za\u0142o\u017conego celu,Rada Prezes\u00f3w jest zdecydowana dzia\u0142a\u0107 zgodnie ze swoim zobowi\u0105zaniem doutrzymania symetrii w celu inflacyjnym. Dlatego te\u017c jest gotowadostosowa\u0107 wszystkie swoje instrumenty, w zale\u017cno\u015bci od potrzeb, abyzapewni\u0107, \u017ce inflacja przesuwa si\u0119 w kierunku swojego celu w spos\u00f3btrwa\u0142y – podano.<\/p>\n Przed dzisiejsz\u0105 decyzj\u0105 na rynku powa\u017cnie spekulowano o mo\u017cliwo\u015bci ci\u0119ciast\u00f3p w reakcji na wci\u0105\u017c zbyt nisk\u0105 zdaniem EBC inflacj\u0119 (1,3 proc. wobec celu2 proc.), a przede wszystkim w odpowiedzi na fatalnedane z zachodnioeuropejskich gospodarek, z Niemcamina czele. Wp\u0142yw na EBC mia\u0142 mie\u0107 te\u017c przewidywanyzwrot w polityce monetarnej Rezerwy Federalnej.<\/p>\n W ostatnim fragmencie komunikatu, cia\u0142o decyduj\u0105ce o stopach procentowychEBC poinformowa\u0142o, \u017ce odpowiednie komitety Eurosystemu zosta\u0142y poproszone oanaliz\u0119 opcji le\u017c\u0105cych na stole \u2013 w tym o przedstawienie nowego wariantuprogramu zakupu aktyw\u00f3w. Mo\u017cna wi\u0119c oczekiwa\u0107, \u017ce dzisiejsze powstrzymanie si\u0119od dzia\u0142ania nie jest odst\u0105pieniem, a jedynie op\u00f3\u017anieniem zmiany politykimonetarnej.<\/p>\n – Rada Prezes\u00f3w zleci\u0142a odpowiednim komitetom Eurosystemu zbadanieopcji \u0142agodzenia skutk\u00f3w polityki monetarnej, w tym sposob\u00f3w nawdro\u017cenie forward guidance dla st\u00f3p proc.; \u015brodk\u00f3w \u0142agodz\u0105cych skutkinegatywnych st\u00f3p proc., takich jak zr\u00f3\u017cnicowanie oprocentowaniadepozyt\u00f3w sk\u0142adanych przez banki komercyjne w EBC (tiering); a tak\u017ceopcji dotycz\u0105cych wielko\u015bci oraz kompozycji potencjalnych nowych zakup\u00f3waktyw\u00f3w netto – napisano.<\/p>\n Tu\u017c po og\u0142oszeniu decyzji, na parze EUR\/USDmieli\u015bmy do czynienia z wybiciem w rejon 1,116 USD, a nast\u0119pnie z powrotem do 1,112USD i jeszcze ni\u017cej. Z polskiej perspektywy warto doda\u0107, \u017ce kurs eurospad\u0142 poni\u017cej 4,25 z\u0142, za\u015b dolar ameryka\u0144skipodro\u017ca\u0142 do ponad 3,82 z\u0142.<\/p>\n Na gie\u0142dach bezwi\u0119kszych reakcji. WIG20 zyskuje 0,07 proc., DAX traci 0,1 proc., za\u015bkontrakty na S&P500 id\u0105 w g\u00f3r\u0119 o 0,17 proc. Na uwag\u0119 zas\u0142uguje spadek rentowno\u015bci niemieckich obligacji 10-letnich do najni\u017cszego w historii poziomu (-0,41 proc.). Wyj\u0105tkowo niska rentowno\u015b\u0107 cechuje tak\u017ce polskie „dziesi\u0119ciolatki” (-1,98 proc.).<\/p>\n O 14.30 rozpocznie si\u0119 konferencja prasowa prezesa EBC Mario Draghiego,kt\u00f3ry przedstawi uzasadnienie decyzji oraz b\u0119dzie odpowiada\u0142 na pytaniadziennikarzy.<\/p>\nTeraz czas na Mario Draghiego<\/h2>\n