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Miguel Moreno Tripp<\/span>Fuente: Cortes\u00eda<\/span><\/div>\n Esa es una muy buena pel\u00edcula de 1991 con Danny DeVito en el papel de \u201cLarry The Liquidator\u201d. La trama gira alrededor de una compra hostil de una empresa que fabrica cable de acero, que hab\u00eda venido perdiendo, pero su valor de liquidaci\u00f3n era atractivo para comprarla.<\/p>\n Los ochentas marcaron la quinta ola de fusiones y adquisiciones que, de acuerdo al CFA en las lecturas del Nivel II: esa \u00e9poca \u201c\u2026estaba caracterizada por tener un entorno regulatorio en amigable para las fusiones y adquisiciones, pero lo que realmente impuls\u00f3 dicha actividad, fue el desarrollo del mercado de bonos chatarra<\/strong>, que se benefici\u00f3 de la ca\u00edda de las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n Las adquisiciones hostiles no eran nada nuevo, el mercado de bonos chatarra permiti\u00f3 financiar adquisiciones por empresas que de otro modo no podr\u00edan haber tenido acceso al capital necesario. Este per\u00edodo estuvo marcado por el aumento de adquisiciones hostiles cada vez m\u00e1s sofisticadas. Un Corporate Raider<\/strong> es una persona u organizaci\u00f3n que busca obtener ganancias mediante la adquisici\u00f3n de una empresa y su reventa. Al concluir la d\u00e9cada de 1980, el mercado de valores y la econom\u00eda se aletargaron, lo que llev\u00f3 a la cuarta ola a su conclusi\u00f3n.\u201d<\/p>\n En la escena del proxy fight (pelea ante un par de grupos por quedarse al mando del Consejo de Administraci\u00f3n), el Presidente del Consejo hace un recuento de c\u00f3mo la empresa pas\u00f3 por la Gran Recesi\u00f3n, la Segunda Guerra Mundial y esperaba que cuando el Yen (no el Yuan: los japoneses eran los principales inversionistas extranjeros en Estados Unidos) subiera, se invirtiera en infraestructura y pasaran otras cosas, entonces la empresa repuntar\u00eda de nuevo.<\/p>\n Cuando le toca el turno a Larry The Liquidator, comienza sarc\u00e1sticamente por decir que no estaba familiarizado con las costumbres locales y que \u00e9l dec\u00eda am\u00e9n al terminar de escuchar una plegaria. Se refiere al discurso del Director General y lo llama la plegaria de los muertos ya que la empresa est\u00e1 muerta y todo lo que espera el Director General no va a suceder. La buena noticia, dice \u00e9l, es que a\u00fan cuando la empresa est\u00e1 muerta, no est\u00e1 en quiebra.<\/strong> \u201cYo no la mat\u00e9, estaba as\u00ed cuando llegu\u00e9\u201d.<\/p>\n \u00bfNo ser\u00e1 que M\u00e9xico est\u00e1 orando la plegaria de los muertos por Pemex? Es la empresa m\u00e1s endeudada de todas las compa\u00f1\u00edas petroleras en el mundo, p\u00fablicas y privadas. Tiene p\u00e9rdidas a\u00f1o tras a\u00f1o. Eso s\u00ed, bien que alcanza para darle su buena tajada a los partidos pol\u00edticos, algo que todos ellos convenientemente no mencionan.<\/p>\n La reforma energ\u00e9tica<\/strong> hubiera apoyado en su saneamiento financiero, pero pa\u2019tras los fielders. El precio del petr\u00f3leo no ayuda y cuando hubo excedentes, nos los gastamos a lo est\u00fapido d\u00e1ndolo a los gobiernos estatales para que lo dilapidaran. Contraste la tontera que hicimos con los fondos soberanos que hay en el mundo.<\/p>\n El grado de inversi\u00f3n de su deuda est\u00e1 entre ceja, oreja y pecho de las calificadoras, pero ellas no son las causantes del problema de la paraestatal. Es tan absurdo como echarle la culpa al m\u00e9dico que diagnostica la enfermedad de un paciente. Tonto el que compra el argumento.<\/p>\n El mundo automotriz est\u00e1 girando hacia los autos y camiones el\u00e9ctricos<\/strong> o al menos h\u00edbridos. \u00c1msterdam prohibir\u00e1 la circulaci\u00f3n de transporte a gasolina o di\u00e9sel para el 2030. La cereza en el pastel ser\u00e1 la construcci\u00f3n de la refiner\u00eda.<\/p>\n