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Gabriela Siller Pagaza.<\/span>Fuente: Cortes\u00eda<\/span><\/div>\n Ante el anuncio de pol\u00edtica monetaria<\/strong> hay que contemplar los siguientes factores:<\/p>\n 1.- Banxico tiene como \u00fanico mandato mantener el poder adquisitivo de la moneda, bajo un esquema de baja inflaci\u00f3n, en el cual se tiene como objetivo tres por ciento.<\/strong> Las disminuciones recientes en este indicador han sido como consecuencia de la inflaci\u00f3n no subyacente, donde se encuentran los precios m\u00e1s vol\u00e1tiles de la econom\u00eda, por lo que a\u00fan existen riesgos al alza para la inflaci\u00f3n.<\/p>\n 2.- A\u00fan y cuando Banxico no tiene como objetivo el crecimiento econ\u00f3mico, lo utiliza como insumo al determinar la trayectoria de largo plazo de la inflaci\u00f3n <\/strong>y en M\u00e9xico actualmente se vive una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n 3.- La pol\u00edtica monetaria tiene te\u00f3ricamente tres herramientas: encaje legal, operaciones de mercado abierto y la tasa de inter\u00e9s.<\/strong> En la pr\u00e1ctica se usa la tasa de inter\u00e9s, la cual se ubica en M\u00e9xico en un nivel m\u00e1ximo hist\u00f3rico (desde que se usa la tasa como herramienta \u00fanica) de 8.25 por ciento. <\/p>\n 4.- La tasa de inter\u00e9s es el precio del dinero en el tiempo, y refleja tambi\u00e9n el nivel de riesgo de una econom\u00eda. Banxico tiene una de las m\u00e1s altas tasas de inter\u00e9s en el mundo. Al descontar la inflaci\u00f3n, resulta en una tasa real positiva, que incentiva la entrada de capitales de cartera y desincentiva la formaci\u00f3n bruta de capital fijo, es decir, desincentiva el crecimiento econ\u00f3mico. <\/p>\n 5.- Los cambios en la tasa de inter\u00e9s tardan varios meses en impactar a la inflaci\u00f3n y otras variables econ\u00f3micas, por lo que las acciones que se decidan hoy impactar\u00e1n en la econom\u00eda probablemente hasta el 2020.<\/p>\n 6.- La pol\u00edtica monetaria de Banxico es aut\u00f3noma del gobierno e independiente de otros bancos centrales. Sin embargo, la econom\u00eda de M\u00e9xico tiene una correlaci\u00f3n importante con Estados Unidos,<\/strong> desde donde llega una gran parte de la inversi\u00f3n extranjera de cartera, por lo que los movimientos en tasa de la Reserva Federal son importantes para el sistema financiero mexicano. Cabe recordar que la Fed recort\u00f3 su tasa el 31 de julio, situ\u00e1ndola en un nivel de dos a 2.25 por ciento.<\/p>\n 7. Debido a la desaceleraci\u00f3n global varios bancos centrales han optado por recortar su tasa de inter\u00e9s y algunos de ellos inclusive tienen tasas de inter\u00e9s negativas.<\/p>\n