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Jorge O. Moreno<\/span>Fuente: Cortes\u00eda<\/span><\/div>\n Muchas noticias de car\u00e1cter econ\u00f3mico y financiero, algunas con un fuerte trasfondo pol\u00edtico, han saturado los medios desde la \u00faltima entrega en este espacio.<\/p>\n Analizarlas todas y cada una es imposible en este breve espacio, pero podemos mencionar entre las m\u00e1s importantes el mantenimiento de la tasa de referencia de la pol\u00edtica monetaria decretada<\/strong> por Banco de M\u00e9xico (con una votaci\u00f3n divergente por parte del Subgobernador Gerardo Esquivel), la reciente reducci\u00f3n de la tasa de referencia equivalente en 0.25 puntos base para los EU por parte de la Reserva Federal y en 0.50 puntos base para Brasil por parte de su Banco Central, los cambios en la administraci\u00f3n de la Secretar\u00eda de Hacienda y Cr\u00e9dito P\u00fablico y que apuntan a un aceleramiento en el ejercicio de los recursos dedicados al gasto p\u00fablico para activar la econom\u00eda, los planes de reestructuraci\u00f3n financiera de PEMEX que siguen sin convencer a los inversionistas internacionales, o las recientes columnas de opini\u00f3n del anterior secretario, Carlos Urz\u00faa, explicando de forma sencilla y a una audiencia m\u00e1s amplia la compleja naturaleza del Plan de Desarroll<\/strong>o que originalmente propuso, as\u00ed como la falta de consenso con el Presidente Andr\u00e9s L\u00f3pez Obrador, motivo fundamental para su renuncia. No obstante, el resumen de todas estas noticias sigue siendo el pobre desempe\u00f1o de la econom\u00eda mexicana en su comportamiento agregado.<\/p>\n En d\u00edas pasados, el INEGI <\/strong>report\u00f3 los indicadores de crecimiento del PIB para M\u00e9xico mostrando avances modestos<\/strong> y que probablemente, desde un punto de vista estad\u00edstico riguroso, no son diferentes de cero. En particular, el crecimiento trimestral entre abril y junio de este a\u00f1o con respecto al trimestre anterior fue de 0.1 por ciento, mientras que el crecimiento acumulado en el primer semestre del a\u00f1o es de 0.3 por ciento. Esto es, si M\u00e9xico produc\u00eda mil unidades de valor, el aumento de toda su capacidad productiva durante este segundo trimestre le permiti\u00f3 producir 1001 unidades: 0.1 por ciento m\u00e1s. <\/p>\n De la mano del hecho anterior, uno de los datos m\u00e1s alarmantes es la noticia vinculada a los resultados de la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENIGH). El pasado mi\u00e9rcoles 30 de julio, INEGI report\u00f3 que una vez descontado el efecto de la inflaci\u00f3n, los datos de la ENIGH revelan que en 2018 los hogares tuvieron un ingreso corriente trimestral promedio de 49 mil 610 pesos<\/strong>, a diferencia de los 51 mil 748 pesos que percibieron en 2016; esto implica una ca\u00edda real de 4.13 por ciento.<\/p>\n Julio Santaella, presidente de INEGI, se\u00f1al\u00f3 que la ca\u00edda anteriormente se\u00f1alada fue relativamente m\u00e1s pronunciada en los estratos de ingreso superior, lo que contribuy\u00f3 a una ligera mejora en la distribuci\u00f3n del ingreso.<\/p>\n En otras palabras, los datos muestran que el \u201ctama\u00f1o del pastel, cuya mala distribuci\u00f3n ha sido la bandera de muchas de las pol\u00edticas p\u00fablicas implementadas por el nuevo gobierno, es el mismo para un mayor tama\u00f1o de poblaci\u00f3n<\/strong>, pero que tambi\u00e9n, el ingreso promedio de los hogares ha ca\u00eddo considerablemente, y con ello, habr\u00eda de acompa\u00f1arlo el consumo y la inversi\u00f3n que ellos realizan. <\/p>\n Dos preguntas habr\u00e1n de concentrar el quehacer de la administraci\u00f3n federal en materia econ\u00f3mica en los pr\u00f3ximos meses. Por una parte, si el tan requerido crecimiento econ\u00f3mico puede provenir de la expansi\u00f3n del gasto p\u00fablico, re-direccion\u00e1ndolo de los antiguos programas sociales<\/strong> y reducciones a instituciones aut\u00f3nomas desaparecidas (como PROMEXICO o el INEE) a proyectos como la reestructuraci\u00f3n financiera de PEMEX o el nuevo aeropuerto propuesto en la base de Santa Luc\u00eda; y por otra parte, si debe expandirse el papel del gobierno en la econom\u00eda, o debe buscarse impulsar la participaci\u00f3n del sector privado a trav\u00e9s del consumo de los hogares y la inversi\u00f3n de las empresas en la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n El equipo de la SHCP, dirigido ahora por Arturo Herrera, conoce de primera mano el delicado y complejo funcionamiento financiero de la hacienda p\u00fablica, y que los recursos limitados son el principal obst\u00e1culo en un contexto de nulo crecimiento y necesidades crecientes de inversi\u00f3n p\u00fablica a un costo financiero mayor; esperemos que su prudencia y capacidad pol\u00edtica sean las que predominen en la dif\u00edcil negociaci\u00f3n con su contraparte legislativa, o en muchos casos, con sus pares en el mismo ejecutivo federal.<\/p>\n