Ci siamo. Oggi 10 marzo entra\u00a0in vigore del Regolamento sulla disclosure delle informazioni relative alla sostenibilit\u00e0 nel settore finanziario (SFDR), che stabilisce norme comuni e potenziate sulla trasparenza dei fondi comuni ESG in tema di integrazione dei rischi di sostenibilit\u00e0.
\nMentre il 2020 pu\u00f2 essere stato l\u2019anno in cui l\u2019ESG \u00e8 divenuto mainstream nella consapevolezza dell\u2019industria finanziaria, il 2021 sembra dunque essere l\u2019anno in cui la regolamentazione metter\u00e0 al centro dei processi decisionali e gestionali giornalieri le valutazioni di sostenibilit\u00e0.
\nObiettivo del Regolamento \u00e8 quello di ampliare e standardizzare le informazioni fornite agli investitori in relazione ai prodotti ESG, permettendo di migliorare la comparabilit\u00e0 dei prodotti finanziari e consentendo agli investitori di comprendere meglio il loro livello di sostenibilit\u00e0.
\nCosa cambia da oggi per consulenti e gestori
\nQuesto avr\u00e0 un impatto principalmente sui gestori e distributori di prodotti finanziari, ma, viste le modifiche proposte alla MiFID II, anche i consulenti finanziari saranno interessati dall\u2019aggiornamento dei requisiti di idoneit\u00e0 dei propri clienti.
\nConsulenti e gestori dovranno adattare la loro valutazione delle preferenze dei clienti in relazione ai criteri ESG e assicurare di aver considerato l\u2019idoneit\u00e0 dei prodotti e dei servizi finanziari da una prospettiva di sostenibilit\u00e0.
\nQuesta valutazione probabilmente cambier\u00e0 il processo e la conversazione con i clienti sotto vari punti di vista. Per esempio, durante la discussione degli obiettivi d\u2019investimento, le preferenze di sostenibilit\u00e0 andranno incluse, a prescindere dal fatto che il cliente sia interessato o meno.
\nInoltre, quando si consiglia uno strumento finanziario, le informazioni fornite dovranno includere una descrizione delle considerazioni in materia di sostenibilit\u00e0.
\nEsg, Come capire se un fondo \u00e8 sostenibile
\nIn questo contesto, alcune\u00a0domande possono tornare utili a consulenti e gestori per aiutare a valutare gli asset manager e le loro strategie che adottano una forte integrazione ESG o hanno un profilo sostenibile \u2013 un valido aiuto per i colloqui con i propri clienti.
\nLe ha evidenziate\u00a0 Neill Blanks, Research Director, MainStreet Partners, in un report:
\nValutazione complessiva della societ\u00e0
\nLa valutazione della casa di gestione \u00e8 importante perch\u00e9 rivela la credibilit\u00e0 della societ\u00e0 che fornisce la strategia, nonch\u00e9 le risorse dedicate al fondo e alla sostenibilit\u00e0 pi\u00f9 in generale.<\/p>\n
Credibilit\u00e0 istituzionale:\u00a0Quale percentuale delle attivit\u00e0 dell\u2019azienda \u00e8 gestita secondo criteri di sostenibilit\u00e0? \u00c8 prevista l\u2019applicazione di tali criteri in altre aree chiave dell\u2019azienda? Esistono procedure interne per garantire l\u2019allineamento degli interessi? \u00c8 stato assunto l\u2019impegno ad esercitare i diritti di voto e a promuovere best practices nell\u2019implementazione dei criteri ESG? L\u2019asset manager possiede una determinata esperienza in questo settore?<\/p>\n
Risorse dedicate:\u00a0Qual \u00e8 l\u2019esperienza e il track record del team di gestione in materia di investimenti sostenibili? Che tipo di ricerca ESG viene effettuata dal team: \u00e8 prodotta internamente o fornita da fonti di dati esterne? Ci sono risorse appropriate a disposizione del team con l\u2019obiettivo di dare un certo valore aggiunto?<\/p>\n
Esg, analisi della strategia
\nIndagare sulla missione di sostenibilit\u00e0 del fondo, chiedersi come viene determinato l\u2019universo investibile e quanto sia importante l\u2019integrazione ESG e l\u2019analisi delle controversie nel processo di selezione dei titoli.<\/p>\n
Missione di sostenibilit\u00e0: Al fine di determinare se l\u2019universo investibile promuove le best practices ESG e\/o l\u2019impatto ambientale e sociale, quale insieme di opportunit\u00e0 d\u2019investimento viene incluso? Quali sono gli obiettivi del fondo? Quanto \u00e8 ambizioso il fondo nella sua missione di sostenibilit\u00e0 e come si misurano i risultati extra-finanziari? Qual \u00e8 la capacit\u00e0 del gestore del fondo di generare un impatto ambientale e sociale positivo attraverso i suoi investimenti?
\nProcesso di investimento: Quant\u2019\u00e8 strettamente allineato il portafoglio con la missione di sostenibilit\u00e0? Quanto efficacemente \u00e8 integrata la missione di sostenibilit\u00e0 nel processo di investimento? In che misura i criteri di sostenibilit\u00e0 influenzano il portafoglio rispetto alle metriche puramente finanziarie?<\/p>\n
Ulteriore analisi a livello di partecipazioni
\n\u201cPer questa terza fase, noi a MainStreet Partners \u2013 spiega Neill Blanks-\u00a0ci affidiamo ad un modello proprietario per valutare il profilo di sostenibilit\u00e0 complessivo del portafoglio esaminando le singole partecipazioni. Sebbene questo possa essere difficile da replicare per i consulenti, essi possono chiedere agli asset manager qual \u00e8 il loro processo per il controllo delle singole partecipazioni in base agli obiettivi di sostenibilit\u00e0 del fondo. Si dovrebbe anche chiedere il profilo di sostenibilit\u00e0 generale del portafoglio, se ci sono state controversie negli ultimi anni e come il gestore del fondo le ha affrontate. Infine, \u00e8 bene fare attenzione al fatto che i rating delle aziende spesso non incorporano le controversie in modo tempestivo\u201d.<\/p>\n
Analisi delle partecipazioni: Quali sono i profili ESG delle partecipazioni sottostanti al portafoglio? Qual \u00e8 il valore aggiunto in termini di impatto ambientale e sociale rispetto al benchmark? Ci sono state controversie associate ad alcune delle singole partecipazioni e di quale gravit\u00e0?<\/p>\n