La notizia diramata luned\u00ec 9 novembre relativamente al vaccino Covid sviluppato da Pfizer rappresenta sicuramente una gran bella notizia in un periodo veramente difficile e delicato per l\u2019Europa e per il mondo intero.Infatti, il vaccino Covid sviluppato da Pfizer e BioNTech SE ha prevenuto oltre il 90% delle infezioni in uno studio su decine di migliaia di volontari. I risultati preliminari aprono la strada per chiedere un\u2019autorizzazione alla FDA per l\u2019uso di emergenza negli Stati Uniti alla fine del mese.Pfizer e il partner tedesco BioNTech sono i primi produttori di farmaci a mostrare dati di successo da uno studio clinico su larga scala di un vaccino contro il coronavirus, ma probabile che nelle prossime settimane anche gli altri produttori arriveranno agli stessi risultati. La notizia ovviamente ha messo il turbo ai listini globali, in particolare all\u2019Europa rimasta indietro e ai titoli value, generando rotazione di portafoglio dai titoli growth ai titoli value.
\nLe sfide per\u00f2 per gli operatori rimangono comunque alte perch\u00e9, affinch\u00e9 il vaccino venga distribuito su larga scala, bisogner\u00e0 attendere ancora molti mesi: si parla della seconda met\u00e0 del 2021. Nel frattempo, la situazione in Europa e in Italia va peggiorando lasciando ancora un grande punto di domanda sull\u2019impatto che potr\u00e0 esserci nei prossimi mesi sulle economie europee e quindi, a cascata, sui mercati.
\nI certificati d\u2019investimento come alternativa al mercato azionario e obbligazionario
\nIn un mercato azionario sempre pi\u00f9 volatile e di difficile interpretazione e con quello obbligazionario con rendimenti bassissimi se non negativi, per l\u2019investitore non \u00e8 semplicissimo soddisfare la fame di rendimento.
\nIn tale scenario si inseriscono i certificati d\u2019investimento che rappresentano una terza via, evidenziando alcune caratteristiche tipiche dell\u2019azionario e altre del mercato obbligazionario.Di fatto i certificati d\u2019investimento sono dei prodotti sviluppato tramite utilizzo di opzioni per costruire delle strategie d\u2019investimento. Ce ne sono una variet\u00e0 enorme e in questo articolo ci soffermeremo sui Cash Collect. Questi sono strumenti finanziari che pagano dei premi periodici (mensili, trimestrali, annuali ecc\u2026) che possono essere condizionati o non condizionati dal comportamento del sottostante. Nel caso dei premi condizionati per esempio, il certificato pagher\u00e0 un premio solo se il sottostante sar\u00e0 al di sopra di un determinato livello detto barriera. Cos\u00ec a scadenza il certificato Cash Collect permette una protezione condizionata del capitale fino al raggiungimento della barriera da parte del sottostante. Se la barriera dunque \u00e8 al 60% del livello iniziale, avr\u00f2 una perdita in conto capitale solo se il sottostante sar\u00e0, all\u2019ultima data di valutazione, al di sotto di tale livello.
\nIn questo articolo proponiamo una selezione di certificati BNP Paribas per diverse ragioni interessanti.<\/p>\n
Il primo della lista ISIN NL0015448317 \u00e8 un certificato Premi Fissi Step-Down Cash Collect che paga premi fissi trimestrali non condizionati da 2 euro. Questo significa che il certificato pagher\u00e0 a tutte le date di valutazione, compresa l\u2019ultima (8 in tutto) 2 euro a certificato (8% annuo). Questo certificato per\u00f2 ha anche un\u2019altra caratteristica importante, ovvero l\u2019effetto Step Down: a partire dal secondo trimestre, il certificato pu\u00f2 scadere anticipatamente rimborsando il valore nominale se la quotazione del sottostante sar\u00e0 pari o superiore al livello di rimborso anticipato.Questo nel secondo trimestre \u00e8 uguale al 100% dello strike, poi decresce del 5% ogni 3 mesi fino al 75%. Elemento che rende pi\u00f9 probabile il rimborso anticipato del prodotto. Il certificato a scadenza pagher\u00e0 l\u2019ultimo premio e restituir\u00e0 il 100% del capitale investito a condizione che il sottostante (STM) sia al di sopra del livello barriera (70% dello strike) posto a 21 euro. In caso contrario, il prodotto finanziario pagher\u00e0 un importo commisurato alla performance negativa di STMicroelectronics con conseguente perdita, parziale o totale, del capitale investito. La notizia diramata luned\u00ec 9 novembre relativamente al vaccino Covid sviluppato da Pfizer rappresenta sicuramente una gran bella notizia in un periodo veramente difficile e delicato per l\u2019Europa e per il mondo intero.Infatti, il vaccino Covid sviluppato da Pfizer e BioNTech SE ha prevenuto oltre il 90% delle infezioni in uno studio su decine di […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1621,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-1620","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-notizie-finanziarie"],"yoast_head":"\n
\nCon funzionamento simile sono anche i Cash Collect su ESG. Questi sono Cash Collect con effetto memoria e rimborso anticipato, i cui sottostanti sono stati selezionati con un processo sviluppato con Vigeo Eiris, un\u2019agenzia di rating di sostenibilit\u00e0 di alto livello. In breve, solo le societ\u00e0 con il pi\u00f9 alto grado di sostenibilit\u00e0 ambientale, sociale e di governance possono entrare in questa emissione BNP Paribas. Questi certificati pagano premi trimestrali condizionati (il sottostante deve essere alle date di valutazione al di sopra della barriera posta al 70% dello strike).Aiuta per\u00f2 l\u2019effetto memoria che permette il recupero di premi non pagati nelle successive date di valutazione. Nella tabella vi sono due prodotti di questo genere ISIN NL0015040270 su AXA e NL0015040338 su Intesa Sanpaolo. Entrambi sono a sconto (prezzo lettera sotto 100) permettendo dunque una potenziale plusvalenza sul prezzo di acquisto.Quello su Enel ISIN NL0015040254 \u00e8 leggermente a premio. La scadenza per questi prodotti \u00e8 a luglio 2023. Le cedole trimestrali di questi tre prodotti vanno dal 1,25% al 2,3%.
\nPer chi fosse in cerca di premi pi\u00f9 importanti, sicuramente interessanti sono i Maxi Cash Collect che pagano il primo premio (7 dicembre 2020) tra il 10 e il 18%. In tabella ne sono stati inseriti due. Il primo ISIN NL0015443425 \u00e8 costruito su un basket di tre titoli BMW, FCA e Volkswagen. Il secondo ISIN NL0015443409 su FCA e UniCredit. Entrambi i prodotti sono a premio, ma pagherebbero un premio alle condizioni attuali circa del 5% il primo e circa del 7,5% il secondo gi\u00e0 a dicembre di quest\u2019anno. Caratteristica peculiare di questo prodotto non \u00e8 solo la presenza della maxi cedola iniziale, ma anche di due diversi livelli di barriera. La barriera premio che condiziona il pagamento del premio \u00e8 al 70%, mentre quella a scadenza \u00e8 al 50%, quindi molto profonda.
\nPer chi invece volesse un prodotto pi\u00f9 difensivo, gli Airbag Cash Collect potrebbero fare al caso suo. Il meccanismo di funzionamento \u00e8 quello tipico di un Cash Collect con effetto memoria e possibilit\u00e0 di rimborso anticipato e il premio qui viene pagato mensilmente. La grande differenza che rende questo prodotto pi\u00f9 difensivo degli altri \u00e8 la presenza dell\u2019effetto Airbag. L\u2019Effetto Airbag permette di limitare le perdite rispetto a un investimento in un certificate Cash Collect senza effetto Airbag (o sul titolo stesso), nel caso in cui, a scadenza, la quotazione del sottostante sia inferiore al livello Airbag (60% del valore iniziale), ma superiore al 20% del valore iniziale (che corrisponde a una perdita fino all\u201980%).Se, invece, il valore dell\u2019azione sottostante \u00e8 inferiore o pari al 10% del suo valore iniziale, l\u2019Airbag Cash Collect Certificate rimborsa un importo pari a zero (con conseguente perdita totale del capitale investito).
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