{"id":7383,"date":"2019-08-09T10:41:49","date_gmt":"2019-08-09T07:41:49","guid":{"rendered":"https:\/\/super-news.info\/hu\/tartosan-inverz-az-amerikai-hozamgorbe\/"},"modified":"2019-08-09T10:41:50","modified_gmt":"2019-08-09T07:41:50","slug":"tartosan-inverz-az-amerikai-hozamgorbe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/super-news.info\/hu\/tartosan-inverz-az-amerikai-hozamgorbe\/","title":{"rendered":"Tart\u00f3san inverz az amerikai hozamg\u00f6rbe"},"content":{"rendered":"

[ad_1]
\n<\/p>\n

\n\t\t\t\t\t\t\t\tAk\u00e1r a tengerent\u00falon is megjelenhetnek a negat\u00edv \u00e1llampap\u00edrhozamok a Pimco elemz\u00e9se szerint, a lapunknak nyilatkoz\u00f3 szak\u00e9rt\u0151 azonban ezt nem tartja re\u00e1lisnak.\t\t\t\t\t\t\t<\/p>\n

\n

\u00a0<\/p>\n

T\u00f6rt\u00e9nelmi vagy t\u00f6bb\u00e9ves m\u00e9lyponton vannak a fejlett \u00e9s fejl\u0151d\u0151 gazdas\u00e1gok k\u00f6tv\u00e9nyhozamai, mik\u00f6zben a nagyj\u00e1b\u00f3l 14 ezermilli\u00e1rd doll\u00e1ros k\u00f6tv\u00e9nypiac b\u0151 negyed\u00e9nek hozama m\u00ednuszos a Bloomberg adatb\u00e1zisa szerint. Ami a p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g el\u0151tt m\u00e9g csak egy r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa piaci deform\u00e1ci\u00f3nak t\u0171nt, az ma m\u00e1r term\u00e9szetes jelens\u00e9g. Az eur\u00f3\u00f6vezetben alig akad \u00e1llam, amelynek ad\u00f3ss\u00e1ga t\u00edz\u00e9ves vagy ann\u00e1l r\u00f6videbb lej\u00e1raton ne negat\u00edv hozammal forogna, a m\u00falt h\u00e9ten el\u0151sz\u00f6r a harminc\u00e9ves n\u00e9met pap\u00edr hozama is nulla sz\u00e1zal\u00e9k al\u00e1 s\u00fcllyedt.<\/p>\n

Az Egyes\u00fclt \u00c1llamokban jobb a helyzet, ott m\u00e9g nem mutatkoztak a negat\u00edv hozamok, m\u00e9g a legr\u00f6videbb, egy-k\u00e9t h\u00f3napos id\u0151t\u00e1von is 2 sz\u00e1zal\u00e9k felett \u00e1ll a mutat\u00f3. \u00c1m a t\u00edz\u00e9ves pap\u00edr a h\u00e9t elej\u00e9n m\u00e1r csak 1,63 sz\u00e1zal\u00e9kon forgott, ami csaknem h\u00e1rom\u00e9ves m\u00e9lypont. A tengerent\u00falon \u00e1ltal\u00e1nos az a jelens\u00e9g, amely az eur\u00f3\u00f6vezetben nem: az inverz hozamg\u00f6rbe. A h\u00e1rom h\u00f3napost\u00f3l t\u00edz\u00e9vesig terjed\u0151 id\u0151t\u00e1von b\u0151 k\u00e9t \u00e9s f\u00e9l h\u00f3napja negat\u00edv a szpred.<\/p>\n

\n

Fot\u00f3: Frank Rumpenhorst\/dpa<\/p>\n<\/div>\n

\"\"Enn\u00e9l hosszabb ideig az elm\u00falt csaknem negyven \u00e9vben csak k\u00e9tszer volt a negat\u00edv tartom\u00e1nyban a k\u00fcl\u00f6nb\u00f6zet: a dotcomlufi kipukkad\u00e1sa \u00e9s a 2008-as p\u00e9nz\u00fcgyi v\u00e1ls\u00e1g idej\u00e9n. Az el\u0151bbi esetben nagyj\u00e1b\u00f3l f\u00e9l \u00e9vig, az ut\u00f3bbin\u00e1l csaknem egy \u00e9vig volt inverz a g\u00f6rbe, ezeken k\u00edv\u00fcl viszont csak egyszer, 1989 derek\u00e1n. K\u00e9t\u00e9ves\u2013t\u00edz\u00e9ves futamid\u0151n viszont m\u00e9g pozit\u00edv a k\u00fcl\u00f6nb\u00f6zet: tegnap 12 b\u00e1zispontos volt, az \u00e9v eleje \u00f3ta 11 \u00e9s 30 b\u00e1zispont k\u00f6z\u00f6tt oldalazik.<\/p>\n

E k\u00e9t pap\u00edr eset\u00e9ben is utolj\u00e1ra a dotcomlufi \u00e9s a 2008-as v\u00e1ls\u00e1g idej\u00e9n volt negat\u00edv el\u0151jel\u0171 a k\u00fcl\u00f6nb\u00f6zet. Teh\u00e1t ha hisz\u00fcnk abban, hogy a hozamg\u00f6rbe alakul\u00e1sa v\u00e1ls\u00e1gindik\u00e1tor, akkor az amerikai piac m\u00e1r kezdi be\u00e1razni a recesszi\u00f3t.<\/p>\n

A teljes cikket a p\u00e9nteki Vil\u00e1ggazdas\u00e1gban olvashatja. <\/em><\/p>\n<\/p><\/div>\n