[ad_1]
\n<\/p>\n
\n\t\t\t\t\t\t\t\tT\u00f6bb\u00e9ves rekordra\u00ad \u00e9rt a spekulat\u00edv k\u00f6tv\u00e9nyek piac\u00e1ra \u00f6nt\u00f6tt p\u00e9nz mennyis\u00e9ge. A befektet\u0151k m\u00e1r a legkock\u00e1zatosabb pap\u00edrokat keresik, mert a biztons\u00e1gosak alig vagy egy\u00e1ltal\u00e1n nem adnak hozamot.\t\t\t\t\t\t\t<\/p>\n
\u00d6mlik a p\u00e9nz a k\u00f6tv\u00e9nypiacra, a befektet\u0151k pedig lassan m\u00e1r azt sem n\u00e9zik, melyik eszk\u00f6zbe forgatj\u00e1k a t\u0151k\u00e9t. Az EPFR Global adatai szerint a j\u00fanius eleje \u00e9s j\u00falius dereka k\u00f6zti \u00f6t h\u00e9tben t\u00f6bb mint t\u00edzmilli\u00e1rd doll\u00e1r\u00e9rt v\u00e1s\u00e1roltak a befektet\u0151k b\u00f3vli k\u00f6tv\u00e9nyeket. K\u00e9t \u00e9s f\u00e9l \u00e9ve nem volt hasonl\u00f3 peri\u00f3dus, amikor ennyi t\u0151k\u00e9t \u00f6ltek volna a spekulat\u00edv, befektet\u00e9sre nem aj\u00e1nlott k\u00f6tv\u00e9nyek piac\u00e1ba. A befektet\u0151k a glob\u00e1lis hozamsivatagban m\u00e9g a rendk\u00edv\u00fcl spekulat\u00edv eszk\u00f6z\u00f6ket is megveszik, hogy valami \u00e9rdemi haszonra tehessenek szert.<\/p>\n
Ek\u00f6zben egyre t\u00f6bb biztons\u00e1gos, befektet\u00e9sre aj\u00e1nlott eszk\u00f6z hozama s\u00fcllyed m\u00e9lyen a negat\u00edv tartom\u00e1nyba. J\u00f3 p\u00e9lda erre, hogy a n\u00e9met \u00e1llam 2016 \u0151sze \u00f3ta el\u0151sz\u00f6r az id\u00e9n tavasszal \u00e9rt\u00e9kes\u00edtett t\u00edz\u00e9ves \u00e1llampap\u00edrokat negat\u00edv aukci\u00f3s \u00e1tlaghozammal. S\u0151t, van kilenc olyan eur\u00f3\u00f6vezeti tag\u00e1llam, amelynek az \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1ga t\u00edz\u00e9ves vagy m\u00e9g hosszabb lej\u00e1raton ad el\u0151sz\u00f6r pozit\u00edv hozamot. A v\u00e1llalati k\u00f6tv\u00e9nyek k\u00f6r\u00e9ben sem jobb a helyzet: a Deutsche Bank adatsorai szerint 600 milli\u00e1rd doll\u00e1rnyi v\u00e1llalati ad\u00f3ss\u00e1ggal kereskednek negat\u00edv hozamon.<\/p>\n
Fot\u00f3: Shutterstock<\/p>\n<\/div>\n
A Bloomberg 14 olyan eur\u00f3\u00f6vezeti v\u00e1llalati k\u00f6tv\u00e9nyt gy\u0171jt\u00f6tt \u00f6ssze, amely befektet\u00e9sre nem aj\u00e1nlottk\u00e9nt k\u00edn\u00e1l negat\u00edv hozamot. A Bank of America High Yield indexe, amely a spekulat\u00edv k\u00f6tv\u00e9nyek hozam\u00e1t \u00f6sszes\u00edti, janu\u00e1r \u00f3ta 190, j\u00fanius eleje \u00f3ta 85 b\u00e1zispontot ereszkedett. Az \u00e1llampap\u00edrok k\u00f6z\u00f6tt m\u00e1r nemcsak az eur\u00f3\u00f6vezetiek, hanem a kock\u00e1zatosabb visegr\u00e1di r\u00e9gi\u00f3 \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyhozamai is belek\u00f3stoltak a negat\u00edv tartom\u00e1nyba: a cseh eur\u00f3k\u00f6tv\u00e9nyek majdnem minden lej\u00e1raton negat\u00edvak, a hazai \u00e1llampap\u00edrpiacon is l\u00e1ttunk az ut\u00f3bbi id\u0151ben nagy keresletet negat\u00edv hozam\u00fa eszk\u00f6zre, p\u00e9ld\u00e1ul a h\u00e1rom h\u00f3napos diszkontkincst\u00e1rjegyre.<\/p>\n
A teljes cikket a Vil\u00e1ggazdas\u00e1g keddi sz\u00e1m\u00e1ban olvashatja<\/em><\/p>\n<\/p><\/div>\n