\nMADRID, 5 (EUROPA PRESS)
\nLa Comisi\u00f3n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha dado la luz verde definitiva a la Oferta P\u00fablica de Adquisici\u00f3n (OPA) lanzada por M\u00e1sM\u00f3vil sobre el 100% del operador vasco Euskaltel por casi 2.000 millones de euros.
\nLa CNMV ha aprobado la OPA al entender ajustados sus t\u00e9rminos a las normas vigentes y considerar suficiente el contenido del folleto explicativo presentado, tras las \u00faltimas modificaciones registradascon fecha 1 de julio de 2021.
\nCon la aprobaci\u00f3n de la CNMV, M\u00e1sM\u00f3vil ya cuenta con todas las autorizaciones necesarias para lanzar la OPA, con la que pretende hacerse como m\u00ednimo con el 75% del operador vasco -la oferta est\u00e1 condicionada a alcanzar este umbral del accionariado m\u00e1s una acci\u00f3n- y excluirle de bolsa.
\nEl operador dirigido por Meinrad Speinger tiene asegurado el 52,32% de las acciones tras alcanzar acuerdos con los tres principales accionistas de Euskaltel (Zegona, Kutxabank y Corporaci\u00f3n Financiera Alba).
\nLa operaci\u00f3n comenz\u00f3 a finales de marzo con el lanzamiento de la oferta de 11,17 euros por acci\u00f3n, que ha terminado rebaj\u00e1ndose a 11 euros una vez Euskaltel ha repartido dividendo entre sus accionistas.
\nEl precio es en efectivo, y M\u00e1sM\u00f3vil ha aportado un informe de valoraci\u00f3n de BDO en calidad de experto independiente que justifica el precio.
\nLa CNMV, en su an\u00e1lisis, ha tenido en cuenta a este respecto que el precio de la oferta no es inferior al mayor entre el precio equitativo y el que resulta de tomar en cuenta y con justificaci\u00f3n de su respectiva relevancia los m\u00e9todos contenidos en el informe de valoraci\u00f3n presentado por M\u00e1sM\u00f3vil.
\nEn garant\u00eda de la operaci\u00f3n, Kaixo Telecom, veh\u00edculo inversor de Cinven, KKR y Providence, participado \u00edntegramente por M\u00e1sM\u00f3vil, ha presentado avales de 10 entidades financieras por 1.965 millones de euros. Si la OPA tiene resultado positivo, la liquidaci\u00f3n de la oferta ser\u00e1 financiada en su totalidad mediante endeudamiento financiero.
\nSe trata de BNP Paribas, Banco Santander, Barclays Bank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, BBVA, Cr\u00e9dit Agricole, Banco de Sabadell, Morgan Stanley y Mizuho Bank Europe. M\u00e1sM\u00f3vil necesitar\u00e1 la autorizaci\u00f3n de estas entidades para modificar el porcentaje de la condici\u00f3n de aceptaci\u00f3n m\u00ednima por debajo del 50,01% del capital de Euskaltel.
\nEl endeudamiento financiero depender\u00e1 del nivel de aceptaci\u00f3n de la oferta y el importe de la deuda del grupo Euskaltel que sea objeto de refinanciaci\u00f3n. En el caso de una aceptaci\u00f3n del 100%, el importe a desembolsar ascender\u00eda a 2.034 millones (1.965 millones m\u00e1s 69 millones por los costes de transacci\u00f3n.
\nCOSTE TOTAL DE 3.550 MILLONES Y L\u00cdNEAS DE FINANCIACI\u00d3N
\nLa refinanciaci\u00f3n total a acometer tras la adquisici\u00f3n del grupo Euskaltel asciende a 1.516 millones de euros. De este modo, el uso total de fondos se sit\u00faa en 3.550 millones de euros, seg\u00fan consta en el folleto de la OPA consultado por Europa Press.
\nM\u00e1sM\u00f3vil financiar\u00e1 \u00edntegramente tanto la deuda de adquisici\u00f3n como la de refinanciaci\u00f3n de Euskaltel mediante un esquema de certeza de fondos ya acordado con un conjunto de entidades internacionales “de m\u00e1xima solvencia”, por lo que no est\u00e1 previsto que requiera financiaci\u00f3n con recursos propios de los inversores que conforman su estructura de propiedad y control.
\nLa financiaci\u00f3n sindicada requerir\u00e1 de una novaci\u00f3n e incremento de algunas l\u00edneas de financiaci\u00f3n a largo plazo, como un nuevo tramo de pr\u00e9stamo a plazo de 800 millones y una l\u00ednea de cr\u00e9dito renovable adicional de 250 millones.
\nEl otorgamiento de estas nuevas l\u00edneas a largo plazo se suma al contrato de financiaci\u00f3n s\u00e9nior original (concretamente, la l\u00ednea de 2.200 millones que ya fue desembolsada, y la l\u00ednea revolving de 500 millones). De este modo, la financiaci\u00f3n senior a largo plazo presenta un importe agregado de 3.750 millones de euros.
\nAdicionalmente a estas lineas de financiaci\u00f3n, el pasado mes de marzo se otorgaron una serie de l\u00edneas de financiaci\u00f3n puente a M\u00e1sM\u00f3vil y ciertas filiales por un importe principal agregado de 2.750 millones de euros.
\nEst\u00e1 previsto que los fondos dispuestos en virtud de estas l\u00edneas de financiaci\u00f3n se destinen a atender el pago de la contraprestaci\u00f3n de la OPA, as\u00ed como a pagar los costes de la operaci\u00f3n y de la financiaci\u00f3n, adem\u00e1s de la refinanciaci\u00f3n de la deuda del grupo Euskaltel.
\nLa OPA no conllevar\u00e1 un incremento del endeudamiento consolidado de las sociedades del grupo Euskaltel ni limita su plan de negocio 2020-2025, ni tampoco la pol\u00edtica de inversi\u00f3n del grupo vasco, en la medida en que se cumplan las ratios financieras que permitan al grupo asumir endeudamiento adicional, seg\u00fan el folleto de la OPA.
\nPLAZO DE ACEPTACI\u00d3N
\nEl plazo de aceptaci\u00f3n de la OPA ser\u00e1 de 24 d\u00edas naturales a partir del d\u00eda h\u00e1bil burs\u00e1til siguiente a la publicaci\u00f3n del primer anuncio con los tados esenciales de la oferta, finalizando tambi\u00e9n en d\u00eda h\u00e1bil burs\u00e1til.
\nSi se materializa, la operaci\u00f3n supondr\u00e1 la integraci\u00f3n del quinto operador espa\u00f1ol con el cuarto, lo que reforzar\u00e1 la posici\u00f3n del grupo M\u00e1sM\u00f3vil en su desaf\u00edo a las ‘tres grandes’ (Telef\u00f3nica, Orange y Vodafone).
\nEl grupo resultante tendr\u00e1 capacidad de ingresar 2.700 millones de euros anuales y sumar\u00e1 14 millones de l\u00edneas entre todas sus marcas y gozar\u00e1 de una importante cuota de mercado en el norte peninsular. Asimismo, su huella de fibra ser\u00e1 de 26 millones de hogares.
\nEn el primer trimestre, la suma de la facturaci\u00f3n de ambas compa\u00f1\u00edas habr\u00eda ascendido a m\u00e1s de 700 millones de euros. Adem\u00e1s, ambos grupos han sido un jugador destacado en la portabilidad con ganancias netas en lo que va de a\u00f1o.
\nUN GRUPO CON ARRAIGO EN PA\u00cdS VASCO
\nUno de los asuntos m\u00e1s pol\u00e9micos de la OPA ha sido el arraigo en el Pa\u00eds Vasco, donde parte de la sociedad ha mirado con recelo la operaci\u00f3n, aunque M\u00e1sM\u00f3vil ha firmado con los principales accionistas un acuerdo por el que se comprometen a mantener cinco a\u00f1os la sede en la regi\u00f3n.
\nAsimismo, el grupo tambi\u00e9n se ha comprometido a mantener las marcas y el empleo por el mismo periodo.
\nEn el primero de estos apartados se abre uno de los frentes con los que tendr\u00e1 que lidiar M\u00e1sM\u00f3vil en el futuro pr\u00f3ximo, ya que el nuevo grupo tendr\u00eda m\u00e1s de una decena de marcas.
\nEuskaltel traer\u00e1 al conglomerado la propia Euskaltel, R ( en Galicia), Telecable (en Asturias) y Virgin telco a nivel nacional, mientras que M\u00e1sM\u00f3vil cuenta con la misma M\u00e1sM\u00f3vil, Yoigo, Lycamobile, Lebara, Llamaya, Pepephone, Ah\u00ed+ y Guuk.<\/p>\n